Boeing (BA)은 화요일, 항공기 인도가 증가함에 따라 잉여 현금 흐름 (Free Cash Flow)이 양수로 전환되면서 매출과 현금 흐름 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표했으며, 이는 Kelly Ortberg CEO의 턴어라운드(Turnaround) 진전을 이어가는 모습입니다.

Boeing은 2분기 매출이 전년 대비 8% 증가한 246억 달러를 기록했다고 발표했으며, 이는 Bloomberg의 컨센서스(Consensus) 추정치인 242.6억 달러를 상회하는 수치입니다. 그러나 Boeing의 조정(Adjusted, 또는 Core) 주당 손실은 0.76달러를 기록하여, 예상치였던 0.28달러 손실보다 폭이 넓었습니다.

하지만 Boeing은 분석가들이 예상했던 -3억 3,140만 달러와 1년 전의 현금 유출(Cash Flow Burn)인 -2억 달러와 대조적으로, 6억 3,100만 달러의 양수 조정 잉여 현금 흐름 (Adjusted Free Cash Flow)을 기록했습니다. 영업 현금 흐름 (Operating Cash Flow)은 14억 달러로 집계되어 컨센서스인 6억 8,770만 달러의 거의 두 배에 달했으며, 전년 동기 2억 2,700만 달러에서 증가했습니다. 회사는 상업용 항공기 인도 증가와 유리한 운전자본 (Working Capital) 타이밍을 그 원인으로 꼽았습니다.

Boeing 주가는 개장 전 거래 (Premarket Trade)에서 거의 2% 상승했습니다.

Ortberg CEO는 직원들에게 보내는 메모에서 "두 분기가 1년을 결정짓지는 않지만, 우리가 함께 협력하고 안전, 품질, 그리고 정시 성능 (On-time Performance)에 집중한다면, 경쟁력을 개선하고 하반기를 위한 큰 발판을 마련할 것입니다"라고 말했습니다.

상업용 항공기 (Commercial Airplanes) 부문 매출은 8% 증가한 118억 달러를 기록하며, 영업 이익률 손실을 (5.1)%에서 (2.7)%로 줄였습니다.

방위, 우주 및 보안 (Defense, Space & Security) 부문 매출은 13% 증가한 75억 달러를 기록했으나, VC-25B 프로그램과 관련된 2억 8,000만 달러의 손실로 인해 (0.2)%의 마진으로 돌아섰습니다. 이 프로그램은 차기 에어포스 원 (Air Force One)으로 전환하기 위해 제작 중인, 오랫동안 지연된 두 대의 제트기를 의미합니다.

Boeing은 해당 비용 발생이 주로 추가 생산 및 인증 리소스에 대한 투자로 인해 발생했다고 밝혔으며, 여전히 2028년 첫 인도를 예상하고 있다고 말했습니다.

이달 초, Boeing은 이번 분기에 171대의 상업용 항공기를 인도했다고 보고했습니다. 이는 1년 전의 150대보다 증가한 수치이며, 2024년 초 Alaska Air (ALK)의 도어 플러그 (Door Plug) 분출 사고 이후 꾸준한 상승세를 이어가고 있는 것입니다.

주력 기종인 737 Max는 Boeing의 총 171대 상업용 인도분 중 129대를 차지하며, 전체 생산량의 약 75%를 기록했습니다. 광동체 (Widebody) 및 기타 인도분은 총 42대로, 787 Dreamliner 25대, 777 7대, 767 10대가 포함되었습니다.

737 프로그램은 해당 분기 동안 월 47대 생산 속도로 전환을 시작했으며, 7월에는 새로운 737 North Line에서 저율 초기 생산 (Low-rate initial production)을 활성화했습니다. Boeing은 737-7과 737-10 모두 인증 비행 테스트 (Certification flight testing)가 완료되었으며, 인증은 여전히 2026년으로 예상된다고 밝혔습니다. 한편, 777X는 TIA 4B에 따라 인증 비행 테스트를 시작할 수 있도록 FAA 승인을 받았습니다.

Boeing은 10억 달러에서 30억 달러 사이의 양(+)의 잉여 현금 흐름 (Free cash flow)과 50억 달러에서 70억 달러 사이의 영업 현금 흐름 (Operating cash flow)이라는 연간 가이던스를 재확인했습니다. 올해에 대해 분석가들은 영업 현금 흐름 69.3억 달러, 주당 핵심 손실 (Core loss per share) 0.30달러, 조정 잉여 현금 흐름 (Adjusted free cash flow) 24.2억 달러를 모델링하고 있습니다.

Pras Subramanian은 Yahoo Finance의 수석 교통 전문 기자입니다. 그의 소식은 X와 Instagram에서 확인할 수 있습니다.