BHP, 캐나다 칼륨(Potash) 프로젝트의 23억 달러 손상차손으로 주가 하락

BHP Group Ltd (LSE:BHP, ASX:BHP)의 주가는 금요일, 해당 광산 기업이 비용 상승과 일정 지연을 이유로 캐나다 서스캐처원(Saskatchewan)의 Jansen 칼륨 (Potash) 프로젝트와 관련된 23억 달러 규모의 손상차손 (write-down)을 공개한 이후 14개월 만에 최대 일일 하락폭을 기록했습니다.

목요일 늦게 발표된 이번 공지 이후, 멜버른에 본사를 둔 이 회사의 주가는 시드니 거래에서 5.6% 하락하여 약 61달러를 기록했습니다.

BHP는 프로젝트 검토를 완료한 후, Jansen 광산 개발의 2단계 비용이 이전 추정치인 49억 달러에서 현재 69억 달러로 증가할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

확장 사업을 통한 첫 생산은 현재 2031년 말경으로 예상됩니다.

회사는 이번 손상차손 (impairment)이 자본 요구 사항의 증가와 프로젝트에 대한 수정된 비용 예측을 반영한 것이라고 말했습니다.

Jefferies의 분석가들은 BHP가 이전에 추정치가 검토 중임을 시사했기 때문에 Jansen의 지출이 추가로 증가할 것이라는 예상은 있었으나, 이번 최신 수정치는 예상보다 컸으며, 특히 그들이 예측 가능한 미래의 칼륨 (potash) 시장 전망이 약하다고 언급한 점을 고려할 때 "여전히 도움이 되지 않는다"고 기술했습니다.

Jefferies는 이번 조정이 1년도 채 되지 않아 Jansen 개발 비용에 대한 세 번째 상향 조정이며, 이로 인해 프로젝트에 투입된 누적 약정 투자액은 약 198억 달러에 달한다고 언급했습니다. 해당 기업은 2단계 건설 작업의 약 84%가 여전히 남아 있기 때문에 실행 리스크 (execution risks)가 남아 있다고 기록했습니다.

분석가들은 수정된 지출 가이드라인이 BHP에 대한 자신들의 순자산가치 (net asset value) 추정치를 1.1% 감소시킬 것으로 예상했으며, 광업 부문의 다른 곳에서 더 나은 가치 기회를 볼 수 있다고 기술하며 해당 주식에 대해 '보유 (Hold)' 의견을 재확인했습니다.

Jansen은 비료 생산에 사용되는 작물 영양분인 칼륨 (potash)에 대한 노출을 확대하려는 BHP 전략의 핵심 부분입니다. Jefferies에 따르면 프로젝트의 1단계는 2027년 중반 첫 생산을 목표로 차질 없이 진행 중입니다.