올해 초, AI로 구축된 소프트웨어가 결국 기존 기업들을 대체할 수 있다는 투자자들의 우려 속에 전통적인 SaaS 기업들의 주가가 폭락했습니다. 이러한 우려에도 불구하고, 정체되어 있지만 인지도가 높은 기술 기업들을 인수하여 회생시키는 기업인 Bending Spoons는 시장 데뷔와 함께 주가가 급등했습니다.

이 회사는 수요일에 40.50달러로 마감하며 IPO 가격인 29달러보다 거의 40% 높은 수치를 기록했습니다. 이 가격을 기준으로 이탈리아 밀라노에 본사를 둔 13년 차 기업인 Bending Spoons의 시가 총액(Market capitalization)은 257억 달러에 달하며, 이는 이전 비상장 기업 가치였던 110억 달러의 두 배가 넘는 수치입니다. 이 회사는 이번 공모를 통해 16억 8천만 달러를 조달했습니다.

Bending Spoons는 AOL, Eventbrite, Evernote, Meetup, Vimeo와 같이 한때 인기가 있었으나 노후화된 브랜드들을 인수한 뒤, 주로 공격적인 비용 절감, 새로운 기능 출시, 가격 인상 등을 통해 이들을 수익성 있는 기업으로 탈바꿈시키며 빠르게 성장해 왔습니다. 이 회사의 접근 방식은 사모펀드(Private equity)와 유사하지만, 한 가지 핵심적인 차이점이 있습니다. Bending Spoons는 이 기업들을 매각할 계획이 없다는 점입니다.

공개된 재무 제표에 따르면, 이 회사는 실제로 성장하는 자산 포트폴리오를 수익성 있게 전환했습니다. Bending Spoons는 1분기 매출 6억 100만 달러를 기록했으며, 2,740만 달러의 순이익(Net income)을 창출했습니다. SEC 공시 자료에 따르면, 이는 매출 2억 5,900만 달러에 1억 1,200만 달러의 순손실(Net loss)을 기록했던 작년 동기 대비 상당한 반등입니다.

공상과학 영화 "매트릭스(The Matrix)"의 한 장면에서 이름을 따온 Bending Spoons는 매출의 대부분을 구독(Subscriptions)에서 창출하고 있으며, 이는 작년 사업의 84%를 차지했습니다.

공모 전에는 Baillie Gifford가 Bending Spoons의 최대 외부 주주였으며, 그 뒤를 이어 바이아웃 펀드인 Renaissance Partners, Cox Enterprises, Durable Capital Partners, Fidelity, 그리고 T. Rowe Price가 소수 지분을 보유하고 있었습니다.

이번 IPO는 Bending Spoons의 다섯 공동 창업자인 Luca Ferrari, Francesco Patarnello, Matteo Danieli, Luca Querella, 그리고 Tomasz Greber에게도 상당한 횡재를 의미합니다.

Bending Spoons 외에도, 다른 투자자들 역시 정체된 소프트웨어 기업, 즉 흔히 "벤처 좀비 (venture zombie)"라고 불리는 기업들을 인수하여 개선한 뒤 보유하는 전략을 따르고 있습니다. 이러한 기업들에는 Constellation Software, Curious, Tiny, saas.group, Arising Ventures, 그리고 Calm Capital이 포함됩니다.