주요 포인트

Bausch + Lomb는 강력한 2분기 실적을 발표했습니다. 불변 환율 기준 매출은 전년 대비 8% 증가한 13억 9,400만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 28% 증가한 2억 4,600만 달러를 기록했습니다. 유리한 제품 믹스(Product mix), 생산성 향상 이니셔티브(Productivity initiatives) 및 고정비 비중 감소에 힘입어 마진 확대와 현금 창출 능력이 개선되었습니다. -
회사는 2026년 전망치를 상향 조정하여, 매출 가이던스를 54억 4,000만 달러55억 4,000만 달러로, 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA) 가이던스를 10억 2,500만 달러10억 7,500만 달러로 높였습니다. 부채 상환(Deleveraging)은 자본 배분의 최우선 과제로 남아 있으며, 경영진은 2028년 말까지 순 레버리지(Net leverage)를 3.5배 이하로 낮추는 것을 목표로 하고 있습니다.

성장은 광범위하게 나타났습니다: 제약(Pharmaceutical) 매출은 14% 증가했고, 수술(Surgical) 매출은 16% 증가했으며, 비전 케어(Vision care)는 4% 성장했습니다. MIEBO 매출은 44% 급증했으며, 수술용 이식재(Surgical implantables)는 64% 성장했습니다. 또한 회사는 ELIOS 및 enVista Beyond에 대한 주요 규제 마일스톤(Regulatory milestones)을 기대하고 있습니다.

Bausch Health: 인수 제안이 가치를 실현할 열쇠가 될 수 있습니다

Bausch + Lomb (NYSE:BLCO)는 비전 케어, 수술 및 제약 사업 전반에 걸쳐 2026년 2분기 매출 성장을 보고했으며, 연간 매출 및 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA) 전망치를 상향 조정했습니다. 회사는 개선된 제품 믹스(Product mix), 생산성 향상 이니셔티브(Productivity initiatives) 및 낮은 고정비 비중이 마진 확대와 더 강력한 현금 창출을 뒷받침했다고 밝혔습니다.

2분기 총 매출은 13억 9,400만 달러로, 불변 환율 기준 8% 증가했습니다. 외환은 약 1,200만 달러의 매출 순풍(Tailwind)을 제공했습니다. 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 보고된 기준 전년 대비 28% 증가한 2억 4,600만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA) 마진은 260 베이시스 포인트(Basis points) 상승하여 17.6%를 기록했습니다.

최근 두 IPO에 대해 조금씩 매수할 시기입니다

Brent Saunders 회장 겸 최고경영자(CEO)에 따르면, 이번 분기의 조정 영업 현금 흐름(Adjusted cash flow from operations)은 총 1억 6,100만 달러로, 1분기의 4,500만 달러와 비교됩니다. 자본 지출(Capital expenditures) 7,100만 달러를 제외한 조정 잉여 현금 흐름(Adjusted free cash flow)은 9,000만 달러였습니다. 순 레버리지(Net leverage)는 분기 말 기준 약 4.7배를 기록했으며, 회사는 이것이 인베스터 데이(Investor Day) 수준에서 완전히 감소한 수치라고 밝혔습니다.