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Bank of America는 Apple의 최근 실적이 시장의 우려보다 강력하다고 분석하며 매수 의견과 목표 주가 380달러를 유지했습니다. 현재의 매출 가이던스는 수요 부족이 아닌 반도체 공급 제약에 따른 생산 한계를 반영한 것이라고 평가했습니다.
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원문 바로가기Apple의 6월 분기 실적은 표면적으로는 견고해 보였으나, 투자자들에게 한 가지 의문을 남겼습니다. 9월 분기 가이던스(Guidance)가 보수적이었던 것일까요, 아니면 실제로 사업이 둔화되고 있는 것일까요?
Bank of America는 7월 30일에 그 해답을 발표했습니다. 이 회사는 투자자들이 결과를 오독하고 있으며, 근본적인 사업은 헤드라인 수치가 보여주는 것보다 더 강력하다고 말합니다.
Bank of America의 애널리스트 Wamsi Mohan은 Apple에 대한 매수(Buy) 의견을 재확인했으며, 목표 주가 380달러를 유지했습니다. Apple의 주가는 7월 30일에 333.43달러로 마감되었으며, 이는 목표가가 당일 종가보다 약 14% 높음을 의미합니다. Investing.com의 보도에 따르면, Mohan은 향후 3개 회계연도에 대한 주당순이익(EPS) 추정치도 상향 조정했습니다.
Bank of America가 Apple의 분기 실적이 보이는 것보다 더 좋았다고 말하는 이유
Apple은 전년 대비 16% 증가한 1,094억 달러의 2026년 3분기 매출을 보고했습니다. 주당순이익(EPS)은 2.02달러를 기록했습니다. Bank of America는 해당 수치 중 약 0.11달러가 관세 환급(Tariff refund)에서 발생했다는 점을 지적했습니다. 이를 제외하면 수익은 애널리스트들의 예상치와 거의 일치했습니다. Apple은 기대치를 충족했습니다. 다만 큰 차이로 뛰어넘지는 못했습니다.
추가적인 Apple 소식:
9월 분기 매출 성장률 가이던스(Guidance)인 9%~11%는 일부 투자자들에게 완만한 수준으로 읽혔습니다.
Bank of America의 견해는 해당 가이던스가 소비자가 사고 싶어 하는 것이 아니라, Apple이 제조할 수 있는 양을 반영한다는 것입니다.
이 회사는 Apple이 자체 칩에 사용되는 첨단 반도체 노드(Semiconductor nodes)의 타이트한 공급과 관련하여 iPhone, Mac, iPad의 생산 부족 문제에 직면해 있다고 말합니다. 애널리스트들은 Apple이 기기를 더 많이 만들 수 있다면 더 많은 기기를 판매할 것이라고 믿고 있습니다.
6월 분기 iPhone 매출은 전년 대비 22% 증가한 542억 달러였습니다.
Apple은 글로벌 스마트폰 시장 점유율을 확보했습니다. 6월 분기 iPhone 교체 수요(Upgraders)는 기록적인 수준에 도달했습니다. 설치 기반(Installed base) 또한 또 다른 기록을 세웠습니다. 경영진은 수요가 내부 기대치를 초과했다고 밝혔습니다. 또한 예상되는 가격 인상에 앞서 고객들이 구매를 앞당겼다는 증거는 발견되지 않았다고 덧붙였습니다.
Bank of America는 이 두 가지 포인트 모두 iPhone 수요가 실질적이라는 확인으로 해석합니다.
Bank of America가 Apple 주식에 대해 낙관적(bullish)인 태도를 유지하는 5가지 이유:
Bank of America의 보고서는 Apple에 대해 건설적인 입장을 유지하는 5가지 이유를 제시했습니다.
1. 제약 요인은 수요가 아닌 공급이다
Apple의 가이드라인(guidance)은 소비자가 사고 싶어 하는 양이 아니라, Apple이 제조할 수 있는 양을 반영합니다. 해당 기업은 Apple이 더 많은 기기를 생산할 수 있다면 더 많은 기기를 판매할 것이라고 믿고 있습니다.