핵심 요약 (THE GIST)

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테이블탑 게임 (Tabletop gaming) 그룹인 Asmodee의 주가가 1분기 실적 예상치를 상회한 후 사상 최고치로 급등했습니다.

순매출은 20.9% 증가한 4억 2,210만 유로(약 4억 8,620만 달러)를 기록했으며, 조정 EBITDA (Adjusted EBITDA)는 55% 증가한 6,190만 유로를 기록했습니다. 트레이딩 카드 게임 (Trading card games)이 주인공이었으며, Pokémon, Magic: The Gathering, Yu-Gi-Oh, One Piece 및 최신 타이틀에 대한 수요에 힘입어 23.1% 성장했습니다. 보드 게임 (Board games) 또한 CATAN 및 Dobble과 같은 프랜차이즈의 지원을 받아 16% 성장했습니다. 투자자들은 보드 게임을 보러 왔다가, 부스터 팩 (Booster packs) 때문에 머물렀습니다.

발생한 사건 (WHAT HAPPENED)

Asmodee는 마치 1997년인 것처럼 Pokémon에 힘입어 강력한 1분기 실적을 보고했습니다.

순매출은 약 4억 400만 유로의 예상치를 압도했습니다. 유기적 성장 (Organic growth)은 20%를 약간 상회하며, 이러한 모멘텀이 단순히 인수(Acquisition)에 의한 것만이 아님을 보여주었습니다.

트레이딩 카드 게임이 가장 큰 기여를 했으며, 매출은 23.1% 증가한 2억 8,500만 유로를 기록했습니다. 보드 게임은 스테디셀러 타이틀, 신작 출시, 확장팩, 그리고 최근 인수한 ATM Gaming의 기여에 힘입어 16% 성장한 1억 300만 유로를 기록했습니다.

수익성이 급격히 개선되었습니다. 조정 EBITDA는 3,990만 유로에서 6,190만 유로로 증가했으며, 조정 EBITDA 마진 (Adjusted EBITDA margin)은 11.4%에서 14.7%로 확대되었습니다. EBIT은 4,050만 유로로 증가했으며, 주주 귀속 이익은 전년도 160만 유로 손실에서 1,700만 유로 흑자로 전환되었습니다. 주가는 최고치까지 최대 10% 상승했습니다.

경영진은 강력한 출시 파이프라인, Pokémon 30주년 기념 출시, 그리고 향후 분기 동안의 관세 환급 혜택에 힘입어 보드 게임과 트레이딩 카드 게임 전반에 걸쳐 지속적인 성장을 기대한다고 밝혔습니다.

중요한 이유 (WHY IT MATTERS)

Asmodee는 테이블탑 게임이 장난감 가게의 단순한 향수 코너가 아님을 증명하고 있습니다. 그것은 진정한 엔터테인먼트 플랫폼입니다.

이 회사는 보드 게임, 수집품 (collectibles), 커뮤니티, 그리고 반복 구매 (recurring purchases)의 교차점에 위치하고 있습니다. 마지막 부분이 가장 중요합니다. 전통적인 보드 게임은 훌륭한 제품이지만, 많은 경우 한 번 구매하여 수년간 플레이합니다. 트레이딩 카드 게임 (TCG)은 다르게 작동합니다. 부스터 팩 (Booster packs), 확장팩 (expansions), 그리고 경쟁 포맷 (competitive formats)은 반복적인 수요를 창출합니다.

이는 이 비즈니스를 일회성 박스 판매보다는 라이브 서비스 (live-service) 엔터테인먼트 모델에 더 가깝게 만듭니다.

현재 트레이딩 카드 게임이 이야기를 주도하고 있습니다. 이 카테고리는 3월에 종료된 회계연도 동안 Asmodee 매출의 61%를 생성했으며, 1분기에도 계속해서 강력한 추진력을 유지했습니다. Pokémon은 여전히 거대한 존재입니다. Magic: The Gathering은 여전히 깊게 자리 잡고 있습니다. Yu-Gi-Oh와 One Piece는 그들만의 충성도 높은 커뮤니티를 보유하고 있습니다. Star Wars: Unlimited은 또 다른 팬 유니버스를 추가합니다. League of Legends와 연계된 Riftbound는 게임 IP가 어떻게 이 카테고리에 지속적으로 동력을 공급할 수 있는지를 보여줍니다.