ASML Holding (ASML)은 세계 선도적인 반도체 장비 제조업체가 엄청난 2분기 실적을 발표하고 연간 가이던스 (guidance)를 두 번째로 상향 조정한 후 7월 15일 주목받고 있습니다. 경영진은 이제 AI 주도 수요가 올해 매출을 최소 430억 유로까지 끌어올릴 것으로 예상하고 있으며, 이는 약 380억 유로로 설정된 컨센서스 (consensus) 추정치를 크게 상회하는 수준입니다.

ASML 주식은 2026년 보상적인 투자처였으며, 현재 올해 초 대비 50% 이상 상승했습니다.

Barchart의 추가 뉴스

옵션 데이터는 ASML 주식의 하락 가능성을 시사합니다

견고한 2분기 실적과 인상적인 미래 전망에도 불구하고, 파생상품 시장은 현재 수준에서 ASML 주식을 거래하는 데 주의를 권고합니다.

Barchart에 따르면, 10월 중순에 만기되는 ASML 옵션 계약의 풋-콜 비율 (put-to-call ratio)은 현재 5.13배로 나타나며, 이는 매우 강력한 약세 편향 (bearish skew)을 나타냅니다.

또한 해당 계약들의 낮은 가격은 약 $1,405로 설정되어 있어, 현재로부터 20% 이상의 막대한 잠재적 하락 가능성을 신호하고 있습니다.

옵션 시장 관점의 상당 부분은 밸류에이션 (valuation) 우려에 근거하고 있을 수 있습니다. 선행 수익 (forward earnings) 기준 약 47배에서, ASML은 이미 예상되는 연간 성장을 가격에 반영한 것으로 보입니다.

결정적으로, 해당 밸류에이션 배수는 Nvidia (NVDA) 및 Micron (MU)을 포함한 시장 리더들보다 보유 비용을 더 비싸게 만듭니다.

2026년에 ASML 주식에 부담을 줄 수 있는 다른 요인은 무엇인가요?

밸류에이션과 약세 옵션 데이터를 넘어, 고조되는 지정학적 역풍은 투자자들이 수익을 확정 짓게 만드는 유인책 역할을 합니다.

뛰어난 글로벌 모멘텀에도 불구하고, 중국은 ASML 전체 매출의 약 20%를 차지하는 중요한 시장으로 남아 있습니다.

하지만 기존의 극자외선 (EUV) 수출 제한에 더해, 중국의 첨단 심자외선 (DUV) 시스템 접근을 강화하려는 미국과 EU 규제 당국의 지속적인 압력은 이 수익원에 위협으로 남아 있습니다.

무역 제한 조치가 갑작스럽게 강화될 경우, 해당 지역으로의 ASML 출하량이 급격히 감소할 수 있으며, 이는 현재의 거의 완벽한 주가에 반영되지 않은 비대칭적 하방 위험 (asymmetric downside risk)을 초래할 수 있습니다.

Wall Street은 ASML에 대해 옵션 트레이더들과 의견이 다릅니다

반면, 투자자들은 Wall Street이 2026년 남은 기간 동안 ASML 주식에 대해 여전히 그 어느 때보다 낙관적 (bullish)이라는 점에 주목해야 합니다.