Nvidia와 Micron Technology는 AI 인프라를 구동하며 투자자들의 상당한 관심을 끌어왔지만, 영리한 투자자라면 Applied Materials (NASDAQ: AMAT)로도 그 관심을 돌려볼 필요가 있습니다. Applied Materials는 칩을 직접 만들지는 않지만, 칩 제조사들이 칩을 생산하는 데 사용하는 필수 장비를 설계합니다.

요약하자면, Applied Materials는 칩 제조사들의 조력자(enabler)이지만, 이 주식이 좋은 매수 기회인지 결정할 때 알아야 할 것은 그뿐만이 아닙니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

화려한 고객 명단

Applied Materials가 칩 제조사들이 칩을 만드는 데 필요한 장비를 생산하는 유일한 기업은 아니지만, 미국 내 최대 반도체 장비 공급업체입니다.

이 회사의 2026 회계연도 2분기 실적은 매출 성장이 가속화될 것임을 시사하는 여러 고객 파트너십을 강조했습니다. 발표 자료에서 Applied Materials는 Taiwan Semiconductor Manufacturing, Micron, 그리고 SK Hynix와의 계약 및 파트너십을 언급했습니다. 이 모든 기업은 수년간 협력해 왔으며, 이들이 경험하고 있는 포물선형(parabolic) 매출 성장은 Applied Materials의 더 높은 매출 성장으로 이어질 것입니다.

이 회사는 4월 26일에 종료된 2026 회계연도 2분기에 전년 대비 11%의 매출 성장을 기록했지만, 2026년 달력 연도(calendar year) 동안 반도체 사업 부문에서 최소 30%의 매출 성장을 기대하고 있습니다. 반도체 매출은 회사의 2분기 총 매출 79억 1,000만 달러 중 59억 6,500만 달러를 차지했으며, 이는 전체 매출의 75%에 해당합니다.

해당 부문은 이번 분기에 전년 대비 10.4%의 매출 성장만을 기록했으므로, 2026년 내내 30%의 매출 성장을 목표로 한다는 가이던스는 향후 분기에 상당한 가속화가 일어날 것임을 암시합니다.

Applied Materials의 높아진 밸류에이션 (Valuation)

모든 투자자가 Applied Materials가 2026년 달력 연도(calendar year) 기준 최소 30%의 매출 성장을 달성하기만을 기다리고 있는 것은 아닙니다. 이 주식은 연초 대비 두 배 이상 상승했으며, 그 결과 주가수익비율 (P/E ratio)은 불과 1년 전 10% 중반대에서 현재 50 이상으로 급등했습니다.

현재의 밸류에이션 (Valuation)은 안전 마진 (margin of safety)을 낮추었지만, Applied Materials가 가이던스 (guidance)를 충족한다면 새로운 밸류에이션에 자연스럽게 안착할 수 있습니다. 회사가 제시한 2026년 달력 연도 기준 반도체 부문의 30% 매출 성장 가이던스가 남은 기간 내내 30%의 매출 성장률을 유지해야 한다는 의미는 아닙니다.