Applied Digital Corp (NASDAQ:APLD)가 암호화폐 채굴 및 데이터 센터 호스팅 기업에서 AI 인프라 제공업체로 변모하고 있는 모습이 실적에 반영되기 시작했습니다. 이 회사는 데이터 센터 거점을 인공지능 (AI) 및 고성능 컴퓨팅 (HPC) 인프라로 빠르게 전환함에 따라 강력한 성장을 누리고 있습니다. 마찬가지로, 하이퍼스케일러 (hyperscaler) 임대 및 테넌트 (tenant) 구축이 단기 매출 성장을 점점 더 견인하고 있습니다.

주가는 연초 대비 20% 이상 상승했으나, 변동성이 지속되며 최근 고점 중 일부를 밑돌고 있습니다. 시장은 특히 회사의 실행력, 자금 조달, 수익성, 그리고 향후 현금 흐름의 타이밍에 주목하고 있습니다. 주식에 대한 심리와 전망이 서서히 변화하면서, 수개월간의 저조한 성과 이후 잠재적인 돌파구(breakout) 가능성을 촉발하고 있습니다.

Applied Digital의 개선되는 펀더멘털 (Fundamentals)

강력한 매출 성장은 Applied Digital Corp (NASDAQ:APLD)가 개선되는 기초 체력(underlying fundamentals)을 바탕으로 왜 매력적인 투자 기회인지를 확인시켜 줍니다. 이 회사는 2026 회계연도 4분기 매출 2억 5,870만 달러를 기록하며 전년 대비 407% 증가했으며, 이는 예상치였던 9,480만 달러를 상회하는 수치입니다. 마찬가지로, 연간 매출은 167% 증가한 6억 1,130만 달러를 기록했습니다. 조정 주당순이익 (Adjusted EPS)은 예상치였던 0.22달러 손실을 넘어 0.04달러를 기록했습니다.

407%의 매출 성장은 이 회사가 더 이상 미래의 AI 이야기만이 아니라, 데이터 센터 용량을 실제 매출로 전환하고 있는 기업임을 시사합니다. 이러한 성장은 회사가 하이퍼스케일러 및 AI 클라우드 기업에 임대하는 대규모 전력 밀집형 데이터 센터 구축으로 전환하면서 핵심 수익원을 확보함에 따라 이루어졌습니다.

데이터 센터 호스팅 (Data Center Hosting) 부문은 2025 회계연도 4분기에 3,800만 달러의 매출을 창출했습니다. 이 부문의 매출은 2026 회계연도 4분기 기준 2억 300만 달러로 증가했으며, 이는 새로운 임대가 기존의 전통적 데이터 센터 호스팅 (Traditional Data Center Hosting, 사실상 3,730만 달러로 정체됨)보다 더 커지고 있음을 시사합니다.

Applied Digital은 Delta Forge 1 캠퍼스에서의 75억 달러 규모 계약을 포함하여 하이퍼스케일러 (Hyperscaler) 대상의 장기 임대 계약을 체결하고 있으며, 이는 AI 인프라 자산이 운영 단계로 진입함에 따라 수익원을 강화하는 계약을 확보할 수 있는 회사의 능력을 강조합니다. 또한, Polaris Forge 캠퍼스에 대해 CoreWeave와 장기 임대 계약을 체결하여 약 15년에 걸쳐 약 70억 달러의 계약 수익을 확보했습니다.

또한, 회사는 약 1.4 GW의 계약된 핵심 IT 용량(critical IT capacity)과 360억 달러의 계약된 기본 임대 기간 (base-term lease) 수익을 보유하고 있습니다. 5개의 AI 팩토리 캠퍼스에 분산된 이 기본 임대 기간 수익은 일반적인 데이터 센터 개발사보다 더 높은 수익 가시성 (revenue visibility)을 제공합니다.