Apple이 다시 한번 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었습니다. 7월이 끝나기 전까지 이 상태가 유지될까요?

계약 가격이 대중이 생성한 확률처럼 움직이는 예측 시장(prediction market)인 Polymarket에서, Apple이 7월 1위로 마감할 확률은 약 하루 만에 50% 이상 급증하여 약 79%에 도달했습니다.

현재 지구상에서 두 번째로 가치 있는 기업인 Nvidia의 확률은 약 22%로 떨어졌으며, 이 시장은 총 약 470만 달러의 거래량을 끌어모았습니다.

화요일 종가 기준으로 Apple의 기업 가치는 약 4조 9,950억 달러로 평가되었으며, Nvidia의 4조 7,680억 달러와 비교됩니다. 이로써 iPhone 제조사인 Apple은 약 2,270억 달러의 격차로 앞서게 되었습니다.

이는 엄청난 액수입니다. 하지만 단 한 번의 좋지 않은 거래 세션 동안에도 사라질 수 있을 만큼 충분히 작은 액수이기도 합니다.

Apple은 지난 2년 동안 인공지능 (AI) 분야에 뒤늦게 합류했다는 조롱을 받아왔습니다. 갑자기 거대한 GPU 팜 (GPU farms)을 위해 백지수표를 써주지 않는 모습이 무능함보다는 리스크 관리 (risk management)처럼 보이기 시작했습니다.

투자자들은 AI 자본 지출, 즉 capex(기업이 칩, 서버, 데이터 센터와 같은 장기 자산에 지출하는 돈)에 대해 불안감을 느끼고 있습니다. Reuters는 5개의 주요 클라우드 기업들이 2027년까지 capex에 지출하는 금액이 그들이 창출하는 잉여 현금 흐름 (free cash flow)보다 많아질 수 있다고 추정합니다.

Nvidia는 이러한 지출 주기의 중심에 있습니다. 이 칩 제조사가 OpenAI의 데이터 센터 프로젝트를 위해 약 2,500억 달러 규모의 재정적 뒷받침을 제공할 수 있다는 보고서가 나오면서 투자자들이 의구심을 품게 되었고, 이로 인해 주가가 하락했습니다. 이는 AI 기업들이 점점 더 자신의 고객들에게 자금을 조달하고 있다는 우려를 더하고 있습니다.

Apple이 AI에서 완전히 빠져 있는 것은 아닙니다. 이 회사는 6월 초에 대화 기능과 개인적 맥락 인지 능력을 갖춘 재구축된 Siri를 공개했으며, 외부 모델과 자체적인 소규모 온디바이스 (on-device) 시스템에 부분적으로 의존하고 있습니다.

이러한 전략은 이전에는 Apple이 AI 경쟁에서 뒤처졌다는 증거로 취급되었습니다. 하지만 이번 주, 그 전략은 더 저렴해 보입니다.

Nvidia는 결코 죽지 않았습니다. 최근 보고된 분기 동안 데이터 센터 (Data-center) 매출은 75% 증가한 623억 달러를 기록하며, AI 인프라 (AI infrastructure)에 대한 수요가 여전히 엄청나다는 것을 증명했습니다.

Apple은 동부 표준시 기준 7월 30일 오후 5시에 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정입니다. Polymarket의 계약은 7월 31일 시장 마감 시점에 어느 회사의 시가 총액 (Market capitalization)이 더 큰지에 따라 결과가 결정됩니다.