Apple(NASDAQ: AAPL)가 제기한 OpenAI에 대한 소송은 두 회사 이상의 파급 효과를 가지며, Oracle(NYSE: ORCL)과 Microsoft(NASDAQ: MSFT)의 투자자들에게 질문을 던지고 있습니다. 이 두 회사는 OpenAI와 상당한 연관성을 가지고 있으며, 이러한 연관성이 바로 최근 몇 년간 두 주식이 눈에 띄게 저조한 실적을 보인 이유일 수 있습니다.

Apple이 OpenAI를 고소하다

이 소비자 가전 대기업은 OpenAI가 Apple의 영업 비밀을 훔쳤으며, 심지어 Apple에서 채용한 직원들에게 이를 수행하도록 지시했다고 주장합니다. 이는 심각한 주장이며, 비록 하드웨어 측면(OpenAI가 미래에 iPhone에 도전할 수 있는 장치를 개발하고 있는 것으로 추정됨)에 초점을 맞추고 있지만, OpenAI의 평판, Apple 생태계 내 입지, 초기 단계의 하드웨어 사업, 그리고 예정된 기업공개(IPO)에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2009년에 Nvidia를 놓쳤나? 이 희귀한 신호가 다시 깜빡이고 있다.* 2009년, 'Double Down' 신호가 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 반도체 제조업체에서 깜빡였습니다. 몇 년 만에 처음으로, 같은 'Total Conviction' 신호가 Nvidia의 1/100 크기 회사에서 깜빡이고 있습니다. *계속 보기 »

Oracle과 Microsoft

마지막 요점을 자세히 설명하자면, 아래 차트는 오라클과 마이크로소프트가 다른 주요 하이퍼스케일러인 Alphabet, Amazon.com, 그리고 IBM에 비해 저조한 실적을 보이고 있음을 보여줍니다. 분명히 이것은 단순히 인공지능(AI) 인프라 구축 비용 증가에 대해 시장이 회의적이 되어가는 문제만은 아닙니다.

이는 주식 시장만의 문제가 아니어서, 오라클의 신용부도스와프(CDS) 가격(오라클 채권 부도에 대비하는 보험 비용)은 작년에 OpenAI와 3천억 달러 규모의 계약이 발표된 이후 급등하여 지금까지 내려가지 않고 있습니다. 게다가, 신용평가사 S&P Global Ratings는 최근 오라클의 부채 등급을 투자등급 중 가장 낮은 단계인 BBB-로 하향 조정했습니다.

S&P Global Ratings는 이러한 등급 하락의 주요 원인 중 하나로 오라클과 OpenAI 계약에 연관된 핵심 신용 위험을 지적했습니다. S&P Global Ratings의 추산에 따르면, "OpenAI가 오라클의 잔여 이행 의무(RPO) 6,380억 달러 중 약 절반을 차지합니다."

마이크로소프트 역시 OpenAI에 대한 노출도가 상당합니다. 마이크로소프트는 지난 1월 실적 발표에서 상업용 RPO의 45%가 OpenAI로부터 발생한다고 공개했습니다. 더욱이, 가장 최근의 10-Q 제출 자료에 따르면, 마이크로소프트는 OpenAI에 약 27% 규모의 투자를 보유하고 있습니다. 마지막 OpenAI 투자 라운드를 기준으로 볼 때, 이 지분은 약 2,300억 달러, 즉 마이크로소프트의 현재 시가총액 2조 9천억 달러의 약 8%에 해당할 수 있습니다.