시장 역사상 가장 큰 두 기업의 상장이 올해 말로 예정되어 있으며, 베팅 참여자들은 이미 이 경쟁 구도에 가격을 책정하고 있습니다.

Polymarket은 OpenAI (Unlisted:OPAI)와 Anthropic (Unlisted (US):ANTHRO)의 비상장 기업 가치가 8월 말에 어느 수준에 도달할지에 대한 거래를 시작했으며, 가격은 Nasdaq Private Market에서 보고된 가격을 기준으로 정산됩니다.

두 기업 사이의 대조가 흥미로운 부분입니다. OpenAI의 시장은 좁게 밀집되어 있고 상당히 활발하게 거래되고 있는데, 54%가 8,000억 달러에서 9,000억 달러 사이의 기업 가치에, 나머지 23%가 9,000억 달러에서 1조 달러 사이에 몰려 있습니다.

이는 기본적으로 아무 일도 일어나지 않을 것이라는 베팅입니다. OpenAI는 지난 3월 8,520억 달러로 평가된 이후 줄곧 그 자리에 머물러 있었기 때문입니다. 관련 시장에서는 8월 31일까지 OpenAI가 9,000억 달러에 도달할 확률을 57%로 보고 있습니다.

그에 비해 Anthropic의 거래 장부는 거의 거래되지 않고 있으며, 대부분의 구간에서 거래량이 전혀 나타나지 않고 가격 또한 일관된 그림을 보여주지 못하고 있습니다.

하지만 인접한 시장들은 많은 것을 드러내고 있습니다. 트레이더들은 Anthropic이 이달 말까지 1조 1,750억 달러에 도달할 확률을 65%로 보고 있으며, 67%는 Anthropic이 OpenAI보다 더 큰 기업 가치 성장을 보일 것이라고 말합니다.

이는 지난 2월 기업 가치가 3,800억 달러였던 기업에 대한 상당히 파격적인 예측입니다.

Anthropic은 5월에 9,650억 달러의 가치로 650억 달러를 조달하며 처음으로 OpenAI를 추월했으며, 경쟁사보다 일주일 앞선 6월 1일에 기밀 서류를 제출했습니다.

연간 환산 매출(Annualised revenue)은 2025년 말 약 90억 달러에서 5월까지 440억 달러 이상으로 증가했으며, 그 중 약 80%가 기업 고객으로부터 발생했습니다.

Anthropic의 2분기는 첫 수익 창출 분기가 될 것으로 예상되지만, 회사는 SpaceX와의 컴퓨팅 (compute) 계약에 따른 증액 할인 (ramp-up discount)이 수치를 실제보다 좋게 보이게 할 수 있다는 점을 주의 깊게 언급해 왔습니다.

한편, OpenAI는 월간 약 20억 달러의 매출을 올리고 있으나, 사용자 수와 매출 측면에서 자체 목표치를 달성하지 못한 것으로 보고되었습니다.

Anthropic은 올해 말 상장을 목표로 하고 있는 것으로 알려져 있으며, OpenAI는 2027년으로 밀려날 가능성이 있습니다.

누가 먼저 그곳에 도달하든, SpaceX의 데뷔는 사적 시장 (private market)이 공적 주문서 (public order book)와 만날 때 어떤 일이 발생하는지를 이미 보여주었으며, 이들 중 어느 쪽도 그러한 심판을 피하지 못할 것입니다.