AMD 와 Meta 플랫폼의 거래: 더 많은 게임 이론

당신이 과거를 회상하고 있는 것처럼 보일 수 있지만 그렇지 않습니다. AMD 가 최근 발표했던 Meta 플랫폼과의 거래는 10 월에 모델 빌더 OpenAI 와 체결했던 것과 매우 유사합니다. 이는 총 데이터센터 용량 (컴퓨팅, 스토리지, 네트워킹) 이 6 기가와트이며, 거래를 감동시키기 위해 1 억 6 천만 장의 AMD 주식에 대한 warrants 가 동일하게 적용된 점까지도 포함됩니다.

이러한 거래가 더 8 개 추가되면 5 년 안에 10 개의 기업이 AMD 의 지분 100% 를 소유할 것입니다. (아니요, 이는 일어나지 않을 것이며 맞습니다, 그것은 농담이었습니다. 아무튼 우리는 그것이 일어날 것을 바랍니다.) 하지만 진지하게 말하자면, OpenAI 와 Meta 플랫폼은 warrants 를 주식으로 전환한 후 (기술 설치 및 AMD 주가 상승에 따른 성공에 기반한 milestone 달성 이후) 주식을 판매할 수 있습니다. 따라서 OpenAI 와 Meta 플랫폼은 GPU 에 더 많은 돈을 쓸 수 있습니다!

우리가 사는 이 비정상적인 새로운 세상, 아니겠습니까?

어쨌든, Meta 플랫폼 거래와 OpenAI 거래 사이의 가장 큰 차이점은, 전자가 또한 세계 최고의 AI 모델 빌더 중 하나가 되는 야심을 품고 있음에도 불구하고, 실제로 하드웨어 구매 의무를 이행할 자금력을 가질 것이라는 점입니다. 사람들은 여전히 OpenAI 가 연 수익이 수십 억 달러에 불과할 때 수백 억 달러의 현금에서 어떻게 나올지 파악하려고 시도하고 있습니다. 우리는 그들이 절벽을 하고, 빌려오며, 도둑질을 멈추는 선에서 멈추고, 어떤 방식으로든 거대한 데이터센터 용량을 구매하는 방법을 찾아낼 것이라고 생각합니다.

AMD 와 체결한 이 Meta 플랫폼 거래는 magnitude(규모) 면에서 그리고 scope(범위) 면에서 거의 동일하며, 소셜 네트워크 기업이 일주일 전에 AI 하드웨어 거대기업 Nvidia 와 체결했던 것과 매우 유사합니다. Nvidia 는 Meta 플랫폼이 얼마나 돈을 쓰고 있는지 매우 구체적으로 언급하지 않았지만, 회사가 Nvidia 의 "Blackwell" 및 "Rubin" GPU 가속기 수백만 개에 대한 접근권을 구매할 것이라고 말했습니다. 그러나 우리가 지적했듯이 많은 사람들이 놓친 세부 사항 (fine print) 은 일부는 클라우드 용량이 아닌 온프레미스 장비용일 것임을 의미합니다. 우리의 가장 좋은 추측은 Nvidia 거래가 GB300 NVL72 등가용으로만 해도 최소 $110 억에서 최대 $167 억의 수익을 나타낼 수 있는 200 만 개에서 300 만 개의 GPU 와, AI 시스템 내부 및 외부 모두에 "Vera" Arm 서버 CPU 를 다량 포함하고 있으며, GPU 를 위한 NVSwitch 스케일 업 네트워크와 스케일 아웃 클러스터링을 위한 SpectrumX 네트워크를 포함한다는 것입니다. (Vera CPU 클러스터는 이 금액을 초과할 수 있지만, 아마도 상황을 바꾸는 데에는 충분하지 않을 것입니다.)

Meta 플랫폼의 투자 중 다음 4 년에서 5 년 동안 클라우드 및 네오클라우드에서 이미 책재된 것으로 예상되는 부분은 어느 정도인지 알 수 없습니다. 두家公司는 거래 기간에 대해 매우 구체적이지 않았으며, 단지 그것이 "다년제, 다세대 전략 파트너십"이라는 것을 언급할 뿐입니다.

AMD 와 Meta 플랫폼은 더 구체적인 설명을 하고 있으며, 이 거래는 2026 년 하반기부터 5 년간 지속될 것이라고 말합니다. 첫 번째 1 기가와트의 시스템은 AMD 의 커스텀 MI450 GPU 가속기와 Meta 플랫폼과 공동 설계된 "Helios" 오픈랙 와이드 v3 라이스케일 시스템에 기반합니다.

사용되는 가속기에 따라, 1 기가와트의 용량은 50 만 개에서 60 만 개의 GPU 로 계산됩니다. 그 중간값을 취하면 5 년 동안 설치된 총 6 기가와트에는 MI400 시리즈 등가용 330 만 개를 의미합니다. 평균 가격이 $35,000 이라면 GPU 만으로는 $1155 억이 되며, 이는 연간 $231 억으로, AMD 최고경영자 리사 스 (Lisa Su) 가 월스트리트와의 회의에서 인용한 "기가와트당 십억 달러 이상"과 일치합니다. 랙 비용 및 네트워킹 (AMD 의 Pensando DPU 와 같은 것들 포함) 과 스토리지를 더하면 철 (iron) 용품은 기가와트당 $350 억이 될 것이며, 나머지는 시설, 전력, 냉각에 할당됩니다.

회의에서 스는 Meta 플랫폼이 AMD 의 "Antares" MI300X 및 MI350X GPU 를 초기 채택자로 언급했으며, 소셜 네트워크 기업과의 이러한 거래 없이는...