Amazon (NASDAQ: AMZN)은 7월 30일에 2분기 실적을 발표했습니다. 회사의 업데이트는 투자자들에게 깊은 인상을 남겼습니다. Amazon의 순매출은 전년 대비 20% 성장하여 2,000억 6,000만 달러를 기록했으며, 주당 순이익(EPS)은 5.75달러로 전년 동기 보고된 1.68달러보다 현저히 높았습니다 (다만, 공정하게 말하자면 Amazon은 지분 투자(equity investments)의 긍정적인 영향으로부터 혜택을 받았습니다).

이 기술 리더의 주가는 분기 실적 발표 이후 급등했습니다. 하지만 주요 헤드라인 이면에는 투자자들이 Amazon의 미래에 대해 기대하게 만들 몇 가지 발전 사항들이 있습니다. 회사의 CEO인 Andy Jassy가 언급한 한 가지 사항과 그것이 주주들에게 무엇을 의미하는지에 집중해 보겠습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 깜빡이고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

준비 중인 새로운 성장 동력

올해 초, Amazon이 자사의 Trainium 인공지능 (AI) 칩 라인을 다른 회사들에 판매하기 위해 논의 중이라는 보고가 나왔습니다. 이는 주의 깊게 지켜보던 투자자들에게 아마 놀라운 일은 아니었을 것입니다. Andy Jassy는 이미 여러 차례 자사의 Trainium 프랜차이즈가 Amazon Web Services (AWS) 고객들 사이에서 수요가 매우 높다고 언급한 바 있습니다. 그리고 이 수요는 줄어들지 않고 있는 것으로 나타났습니다.

Amazon의 2분기 실적을 발표하는 보도 자료에서 Andy Jassy는 회사의 AI 칩 사업이 현재 연간 실행 속도(run rate) 250억 달러 이상을 자랑하며, 전년 대비 세 자릿수 비율로 성장하고 있다고 말했습니다. 1분기 기준으로 Amazon의 AI 칩 사업의 실행 속도는 약 200억 달러였으므로, 2분기의 250억 달러는 전분기 대비 25% 증가를 나타냅니다. 여기에는 Amazon을 위한 큰 기회가 있습니다. Trainium 프랜차이즈와 같은 맞춤형 AI 칩은 여러 가지 이유로 점점 더 높은 수요를 보이고 있습니다.

Nvidia (NASDAQ: NVDA)의 GPU (Graphics Processing Units, 그래픽 처리 장치)가 정점 성능(peak performance)과 기능의 폭 측면에서 앞서고 있지만, 맞춤형 AI 칩은 다른 지표인 가성비(Price-performance), 즉 기업이 지출하는 달러당 얼마나 많은 성능을 얻을 수 있는지라는 측면에서 더 경쟁력이 있을 수 있습니다. Amazon이 주장해 온 것처럼, Trainium은 유사한 GPU보다 훨씬 더 나은 가성비를 제공하며, 따라서 기업들이 비용을 절감하고 Nvidia 하드웨어에 대한 의존도를 낮추는 데 도움을 줄 수 있습니다.

Amazon은 Trainium에 집중하는 것이 다른 회사로부터 AI 칩을 구매하는 대안과 비교했을 때, 자사의 클라우드 컴퓨팅 사업 내에서 의미 있는 영업 이익률(operating margin) 상승으로 이어질 것이라고 기대합니다. 어떤 이들은 연간 매출이 7,000억 달러 이상인 기업에게 250억 달러의 연간 실행률(run rate)은 그리 인상적이지 않다고 지적할 수도 있습니다. 하지만 현재의 성장 속도라면, Amazon이 칩 판매를 결정할 경우 Amazon의 AI 칩 사업은 몇 년 안에 의미 있는 성장 동력이 될 수 있습니다.