Amazon, AI 지출을 위해 175억 달러 규모의 대출 시설 확보

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 공시 자료에 따르면, Amazon은 6월 8일 Citibank N.A.를 행정 대리인(administrative agent)으로 하는 175억 달러 규모의 기간 대출(term loan) 계약을 체결했습니다. 회사는 이 자금이 일반적인 기업 운영 목적으로 사용될 것이라고 밝혔습니다.

해당 시설은 선순위 무담보 지연 인출 기간 대출(senior unsecured delayed draw term loan) 구조로 설계되어, Amazon이 전액을 한꺼번에 빌리는 대신 필요에 따라 인출할 수 있음을 의미합니다. 공시에 따르면 약정은 해당 날짜 이전에 전액 차입되지 않는 한 2026년 9월 30일에 만료되며, 인출된 모든 대출은 차입일로부터 3년의 만기일을 가집니다.

공시에 따르면 대출 이자는 Amazon의 선택에 따라 변동 기준 금리(floating base rate) 또는 기간 SOFR(term SOFR) 금리를 사용하여 계산되며, SOFR 기반 대출의 경우 회사의 신용 등급에 따라 0.625%에서 0.875% 사이의 적용 마진(applicable margin)이 적용됩니다. 해당 계약에는 재무 약정(financial covenants)이 포함되어 있지 않습니다.

이번 대출은 Amazon이 기업 역사상 가장 공격적인 자본 지출(capital spending) 프로그램 중 하나를 실행하고 있는 가운데 이루어졌습니다. 회사는 2025년 4분기 실적 발표와 함께 2026년에 약 2,000억 달러를 자본 지출(capital expenditures)에 투자할 계획이라고 공개했으며, 이 수치는 발표 이후 시간 외 거래에서 Amazon 주가를 최대 10%까지 하락시켰습니다. 해당 지출의 대부분은 데이터 센터와 맞춤형 칩을 포함한 AI 인프라와 관련이 있습니다.

자본 지출(capital expenditures)은 2026년 1분기에 442억 달러에 달해, 전년 동기 250억 달러에서 증가했습니다. 지난 12개월 기준 잉여 현금 흐름(free cash flow)은 이전 기간의 259억 달러에서 12억 달러로 감소했는데, 이는 전년 대비 593억 달러 증가한 유형 자산(property and equipment) 구매를 반영합니다.

Amazon의 CEO Andy Jassy는 지출 규모에 대한 투자자들의 우려에 대해 반박했습니다. Jassy는 지난 5월 CNBC와의 인터뷰에서 "이토록 중대한 변화가 있을 때는... 크게 베팅하고 싶어집니다"라고 말했습니다. 그는 Amazon의 초기 Amazon Web Services (AWS) 투자 사례를 예로 들며, 막대한 초기 자본 지출 (capital spending)이 결국 강력한 영업 이익률 (operating margins)과 잉여 현금 흐름 (free cash flow)을 창출했던 패턴이 AI 분야에서도 더 큰 규모로 반복될 것이라고 주장했습니다. Jassy는 Amazon의 AI 사업이 연간 매출 실행 속도 (annualized revenue run rate) 150억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다.

이번 새로운 대출 시설 (loan facility)은 주요 기술 기업들이 AI 인프라 자금을 조달하기 위해 채권 시장 (debt markets)으로 눈을 돌리는 광범위한 추세에 힘을 보태고 있습니다. AI 관련 자본 지출 (capital spending)이 급증함에 따라, Amazon은 다른 대형 클라우드 제공업체들과 함께 미국 투자 등급 기업 채권 (investment-grade corporate bond) 시장에서 가장 큰 규모의 차입자 중 하나가 되었습니다.