Deborah Mary Sophia 및 Kanchana Chakravarty 작성

7월 31일 (Reuters) - 이 거대 기술 기업의 견고한 클라우드 매출 성장이 대규모 AI (인공지능) 투자에 대한 투자자들의 신뢰를 강화하고, AI 경쟁에서 빅테크 (Big Tech) 경쟁사들에게 뒤처질 수 있다는 우려를 잠재우면서 금요일 Amazon의 주가가 약 14% 급등했습니다.

이 이커머스(e-commerce) 및 클라우드 거물은 4년 만에 가장 강력한 클라우드 성장을 기록했으며, 이는 2026년 계획된 자본 지출을 2,200억 달러로 10% 증액하는 것을 정당화하는 새로운 수요의 물결을 나타냅니다.

Amazon의 실적은 빅테크의 일부 AI 투자가 이미 측정 가능한 수익을 창출하고 있다는 강력한 신호를 월스트리트 (Wall Street)에 전달하고 있습니다.

만약 이러한 상승세가 유지된다면, 2분기 클라우드 매출이 37% 급증함에 따라 주가는 시가총액을 3,400억 달러 이상 추가할 수 있습니다. 이번 주 초, Microsoft는 클라우드 부문이 43%의 매출 급증으로 예상치를 상회한 후 15% 이상 급등했습니다.

하지만 올해 7,300억 달러를 넘어설 것으로 보이는 빅테크의 끊임없이 증가하는 AI 지출에 대한 투자자들의 인내심에는 점점 더 큰 격차가 생기고 있습니다.

REX Financial의 매니징 디렉터(managing director)인 Bill Birmingham은 "시장은 더 이상 AI 수요가 실재하는지 여부를 의심하지 않습니다. 새로운 분기점은 전례 없는 지출이 가시적이고 단기적인 매출 및 마진 확대를 창출하느냐 하는 것입니다"라고 말했습니다.

"수익화가 지연되거나 간접적이거나 측정하기 어려울 때 시장은 지출에 대해 불이익을 줍니다."

Meta와 Google의 모기업인 Alphabet은 매출의 강력한 성장에도 불구하고, 기업들이 자본 지출 전망치를 상향 조정하는 동시에 잉여 현금 흐름(free cash flow)이 급감하면서 모두 7% 하락했습니다.

Investing.com의 선임 분석가(senior analyst)인 Thomas Monteiro는 "Amazon은 계속 지출할 권리를 얻고 있습니다. 다른 기업들이 투자자들에게 보상이 올 것이라고 믿어달라고 요청하는 반면, Amazon은 이번 분기에 이를 보여주었습니다"라고 말했습니다.

"AWS가 계속 가속화되고 마진이 유지되는 한, 시장은 잉여 현금 흐름이 적자 상태라 하더라도 인프라 구축을 위한 자금을 지원할 의사가 있는 것으로 보입니다."

Amazon의 잉여 현금 흐름 (free cash flow)은 이번 분기에 급격히 마이너스로 돌아섰으며, 지난 12개월 기준으로 회사는 76억 달러를 소진했습니다. 이는 1년 전 182억 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 기록했던 것과 대조적입니다.

그럼에도 불구하고, CEO Andy Jassy는 Amazon이 이미 존재하는 수요를 충족하기 위해서만 자금을 투입하고 있다고 투자자들을 안심시켰습니다. 그는 2027년까지 사용 가능한 Amazon 클라우드 용량의 대부분과 2028년 일부 용량이 이미 고객들에 의해 예약되었다고 말했습니다.

Check Capital의 매니징 파트너인 Chris Ballard는 Amazon의 지출 방식이 "체계적이고 책임감 있다"고 평가했습니다.

"이 정도 수준의 자본 배치 (capital deployment)는 모두 매우 새로운 것이기에, Amazon이 즉각적인 결과를 보여주고 있다는 것은 정말 좋은 신호입니다."