핵심 포인트

Alphabet은 연간 자본 지출 (CapEx) 가이던스를 이전 중간값 예측보다 약 8% 높은 1,950억 달러에서 2,050억 달러 사이로 상향 조정했습니다.

Alphabet의 클라우드 (Cloud) 매출은 전년 대비 82% 성장하며 회사 전체 성장률을 크게 앞질렀으며, 이는 Broadcom이 개발한 TPU (Tensor Processing Units)에 대한 강력한 수요를 시사합니다.

Alphabet은 CapEx 증가의 원인을 메모리 비용이 아닌 인프라 수요의 가속화로 돌렸으며, 분석가들은 이러한 차별점이 Broadcom에 특히 유리하게 작용할 것으로 보고 있습니다.

Magnificent Seven의 거물인 Alphabet (NASDAQ: GOOG)이 최근 최신 재무 실적을 발표했습니다. 하지만 이 회사의 수익은 Alphabet 자체뿐만 아니라 그 이상의 의미를 갖습니다.

Broadcom (NASDAQ: AVGO)은 수년간 Alphabet의 텐서 처리 장치 (TPUs) 개발을 도와왔기에 Alphabet과 가장 명확한 연결 고리를 가지고 있습니다. 이러한 상황 속에서 Alphabet은 Broadcom의 가장 큰 AI 칩 고객으로 널리 간주됩니다.

결과적으로, Alphabet이 수요 측면에서 목격하고 있는 현상과 예측하는 지출은 Broadcom에 의미 있는 결과를 초래합니다. 실적 발표 후 Alphabet의 주가는 하락했지만, 이 회사의 수치를 세계에서 두 번째로 큰 반도체 기업인 Broadcom에 대한 긍정적인 지표로 해석하지 않기는 어렵습니다.

Alphabet의 자본 지출 급증, 가이던스 상향

가장 주목할 만한 첫 번째 지표는 Alphabet의 자본 지출 (CapEx) 및 CapEx 전망치입니다. Alphabet의 2분기 CapEx는 449억 달러였습니다. 이는 전년 대비 (YOY) 100% 증가, 전 분기 대비 26% 증가한 수치입니다. 회사는 이 지출의 대부분이 AI 투자를 지원하기 위한 인프라에 투입되었다고 밝혔습니다.

Alphabet의 급격히 증가하는 AI 인프라 지출은 Broadcom에 강력한 긍정적 지표입니다. 증가한 지출의 상당 부분은 Broadcom이 개발을 돕는 TPU 및 네트워킹 칩으로 향하기 때문입니다.

더욱 중요한 점은, Alphabet이 연간 자본 지출 (CapEx) 가이던스 또한 상향 조정했다는 것입니다. Alphabet의 CapEx 전망치는 현재 1,950억 달러에서 2,050억 달러 사이입니다. 중간값인 2,000억 달러를 기준으로 하면, 이는 회사의 이전 중간값 CapEx 가이던스였던 1,850억 달러보다 약 8% 높은 수치입니다. 이러한 증가는 Broadcom이 2026년에 창출할 수 있는 매출의 상한선을 높여줍니다.

또한, Alphabet은 이제 2026년 계획된 하이퍼스케일러 (hyperscaler) CapEx 규모에서 최상위권에 위치해 있습니다. Amazon.com (NASDAQ: AMZN)은 2,000억 달러를 지출할 것으로 예상하며, Microsoft (NASDAQ: MSFT)의 계획된 CapEx는 1,900억 달러, Meta Platforms (NASDAQ: META)는 중간값 기준 1,350억 달러입니다. Broadcom 입장에서 하이퍼스케일러 중 가장 높은 CapEx 가이던스를 기록한 기업과 긴밀한 파트너십을 유지하고 있다는 것은 매우 유리한 위치에 있다는 것을 의미합니다.