**Alphabet (GOOGL)**은 가장 수익성이 높은 사업을 뒤흔들 수 있는 미래를 준비하기 위해 수십억 달러를 지출해 왔습니다.

생성형 AI(Generative AI)는 사용자가 표준 검색 결과 목록을 탐색할 필요 없이 심층적인 답변을 얻도록 돕습니다. 이는 Alphabet 투자자들에게 까다로운 질문을 던졌습니다: Google 자체의 AI 기술이 광고 사업을 이끄는 검색들을 대체할 것인가?

이제 구글은 정반대의 상황이 벌어지고 있다고 말합니다.

Google과 Alphabet CEO Sundar Pichai는 AI Overviews와 AI Mode가 소비자들이 추가적인 검색을 하도록 유도하고 있다고 언급했습니다. AI Mode는 월간 활성 사용자(monthly active users)가 10억 명이 넘으며, Google은 이 기능이 전체 검색의 점진적인 증가를 이끌고 있다고 믿습니다. 또한, 그들의 AI 기반 검색 기능은 매주 수십억 건의 웹사이트 트래픽을 보내고 있습니다.

회사 주장의 일부는 수치로 증명됩니다.

Google Search와 다른 출처로부터의 광고 수익은 전년 대비 17% 증가하여 2분기에 633억 달러를 기록했습니다. 유료 클릭(Paid clicks)은 13% 증가했고, 평균 클릭당 비용(average cost per click)은 3% 증가했습니다.

이는 주주들에게 중요한 초기 신호입니다. AI가 당장 Google의 검색 사업을 잠식하기보다는 성장시키고 있을 수 있다는 것입니다.

더 큰 우려는 Alphabet이 빠르게 증가하는 인프라 지출을 충당할 만큼 그 점진적인 소비(incremental consumption)로부터 충분한 이익을 창출할 수 있는지 여부입니다.

Pichai는 Alphabet의 2분기 실적 발표에서

이 비즈니스는 새로운 AI 경쟁사들이 따라올 수 없는 규모의 광고 수익을 창출합니다. 해당 분기 Google Services의 영업 이익(Operating income)은 395억 달러로 20% 증가했으며, 영업 이익률(Operating margin)은 41.8%를 기록했습니다.

AI 모드(AI Mode)는 사용자들이 기존에는 검색이라고 생각하지 않았을 질문들을 던지게 함으로써, 더 길고 복잡한 질문을 하도록 유도할 수 있습니다.

Google의 주장에 따르면, AI 모드의 기능이 시작된 이후 쿼리(Queries) 수는 매 분기 두 배 이상 증가했습니다. 내부 비즈니스 데이터에 따르면, 지난 6개월 동안 계획 수립(planning)과 관련된 검색은 일반적인 AI 모드 쿼리보다 80% 더 빠르게 급증했습니다.

Alphabet 투자자를 위한 주요 수치

633억 달러: 분기별 Google 검색 및 기타 광고 수익. -
17%: 전년 대비 검색 광고 성장률. -
13%: 유료 검색 클릭(paid Search clicks) 증가율. -
10억 명: AI 모드 월간 활성 사용자 수(Monthly active users). -
41.8%: Google Services 영업 이익률. -
1,198억 달러: Alphabet의 총 분기 매출.