AI 헤지펀드 Situational Awareness, 공개 포트폴리오는 매각했을지 모르나 Anthropic 주식은 여전히 보유 중

전 OpenAI 연구원인 Leopold Aschenbrenner가 설립한 헤지펀드 Situational Awareness가 지난 한 달 동안 급격한 손실을 입은 후, 공개 주식 포트폴리오의 대부분을 Ken Griffin의 Citadel에 매각했다고 The Wall Street Journal이 목요일 초 보도했습니다. 이는 "무서울 정도로 똑똑하다"와 "무모하다"라는 평가를 동시에 받아온 떠오르는 스타에게 큰 낙폭입니다.

독일 태생의 25세 Aschenbrenner는 2024년 펀드를 설립하기 전까지 이전의 거래 경험이 없었습니다. 그는 AI 스케일링 (Scaling)을 위해서는 반도체, 컴퓨팅 (Compute), 메모리, 그리고 에너지 인프라의 대대적인 구축이 필요하다고 주장하는 에세이를 발표하며 자신의 투자 논리로 명성을 얻었습니다.

그는 19세에 Columbia 대학교를 수석으로 졸업(15세에 입학)한 지 2년 후인 2023년에 OpenAI의 "슈퍼얼라이먼트 (superalignment)" 팀에 합류했습니다. 그러나 1년 후, 회사는 그가 내부 정보를 부적절하게 공개했다고 설명하며 그를 해고했습니다. 당시 해당 팀은 OpenAI의 공동 창립자인 Ilya Sutskever와 AI 연구원 Jan Leike가 이끌고 있었습니다. 곧이어 Sutskever는 자신의 회사를 설립하기 위해 떠났고, Leike는 경쟁사인 Anthropic에 합류했으며, Aschenbrenner는 자신의 펀드를 설립했습니다.

Situational Awareness는 아주 최근까지 상황이 이보다 더 좋을 수 없을 정도였습니다. Financial Times의 보도에 따르면, 이 펀드는 6월까지 올해 439%의 수익률을 기록했습니다. CNBC의 보도에 따르면, AI 인프라 투자 전반의 감소세 속에 펀드의 포지션이 급격히 하락하기 전, 운용 자산(AUM)은 정점기에 최대 450억 달러까지 성장했던 것으로 알려졌습니다.

손실이 쌓인 후에도 Aschenbrenner는 흔들리지 않았습니다. FT가 확인한 7월 24일자 투자자 서한에서 그는 이번 매각을 작년 초 이후 최고의 매수 기회 중 하나라고 불렀으며, 고객들에게 8월 1일부터 새로운 자본을 투입할 것을 권유했습니다. Bloomberg에 따르면, 이러한 호소는 그가 실현되기를 바랐던 약정들을 이끌어내지는 못했습니다.

해당 펀드가 보유했던 종목 중 가장 큰 타격을 입은 종목에는 메모리 칩 생산 업체인 SK Hynix와 Sandisk, 클린 에너지 개발사인 Bloom Energy, 그리고 네오클라우드 (neocloud) 제공업체인 Nebius Group 등이 포함되었으며, 이들은 모두 지난 한 달 동안 30% 이상 급락했습니다. 대규모 자본 지출 (capital expenditures)이 단기적인 수익으로 이어지지 않을 것이라는 공적 투자자들의 우려가 커지면서 AI 인프라 주식들이 하락했습니다. 펀드의 손실은 주식을 매수하기 위해 빌린 돈을 사용하는 헤지펀드의 일반적인 전략인 레버리지 (leverage)로 인해 더욱 증폭되었습니다.

Bloomberg의 보도에 따르면, Citadel이 해당 보유 지분의 대부분을 매수한 이후 Situational Awareness의 총 자산은 약 100억 달러로 감소했습니다. 이는 이전 WSJ 보고서에서 언급된 최근 몇 달간의 약 200억 달러 규모에서 줄어든 수치입니다.