AI 컴퓨팅 가격이 완전히 폭락하고 있습니다. 이는 최악의 시점에 AI 데이터 센터의 매출 총이익률 (Gross Margins)에 영향을 미칠 것입니다.

명심해야 할 점은, 가격이 정점이었을 때조차 이 모든 AI 제공업체들은 극도로 수익성이 낮았다는 것입니다.

사모 신용 (Private credit) 자금 조달의 감소로 인해, 이들은 막대한 보조금을 받는 구독형 가격 책정 방식에서 토큰 기반 과금 (Token based billing) 방식으로 전환할 수밖에 없었습니다.

이는 필사적인 움직임입니다. 왜냐하면 기업들이 이제 LLM (Large Language Models)이 이전에 들었던 것보다 10~20배 더 비싸다는 사실을 깨닫고 있기 때문입니다.

2008년의 서브프라임 모기지 (Subprime loans)처럼, 유인 금리 (Teaser rate) 기간이 막 만료된 것입니다.

SpaceX, Anthropic, 그리고 OpenAI가 IPO (기업공개)를 서두르는 이유는 수요 감소와 매출 총이익률 (Gross margins) 하락이라는 이중의 역풍을 보고 있기 때문이 분명합니다.

가격 발견 (Price discovery)과 정상으로의 회귀는 모든 거품 (Bubble)의 특징입니다.

AI 거품이 방금 터진 것일까요?
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