**무슨 일이 일어났나: ** 화요일 반도체 주가가 하락했습니다. 투자자들이 올해 시장에서 가장 뜨거웠던 AI 주도 섹터 중 하나에 대한 포지션을 계속 정리함에 따라 PHLX Semiconductor Index (^SOX)가 3% 이상 하락했습니다.

메모리 및 스토리지 리더인 Micron Technology (MU)와 SK Hynix (SKHY)의 미국 상장 주식은 8% 이상 폭락했으며, Sandisk (SNDK)는 13% 하락했습니다. 반도체 장비 업체 중에서는 ASML (ASML), Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX)도 하락했습니다.

AI 칩의 거물인 Nvidia (NVDA) 주가는 월요일 5% 하락한 데 이어, 오전의 손실을 만회하고 상승세로 돌아섰습니다. 경쟁사인 AMD (AMD)는 7% 이상 하락했습니다. 칩 제조사인 Intel (INTC)도 Marvell (MRVL), Qualcomm (QCOM)과 함께 하락했습니다.

**이동의 배경: ** 이번 매도세는 해외 반도체 주식의 하락에 뒤따랐습니다. 한국에서는 SK Hynix가 14% 이상 하락했고, Samsung Electronics (005930.KS)는 13% 이상 하락했습니다.

순환 금융 (circular financing)에 대한 우려와 중국의 경쟁 심화가 섹터에 부담을 주면서 유럽 반도체 주식도 하락세를 보였습니다.

월요일, Nvidia는 AI 칩 거물인 해당 기업이 주요 데이터 센터 프로젝트와 관련된 OpenAI (OPAI.PVT)의 2,500억 달러 규모 자금 조달을 지원하기 위해 논의 중이라는 보고서가 나온 후, Apple에 세계에서 가장 가치 있는 기업 자리를 내주었습니다. 해당 보고서는 지난 금요일 발표된 대기업 SK Group과의 5,000억 달러 규모 전략적 협업에 뒤이어 나왔습니다.

이번 주 상하이에서 열린 중국 메모리 제조사 CXMT (688825.SS)의 화려한 데뷔 또한 해당 회사의 급격한 확장이 메모리 칩 가격에 부담을 줄 수 있다는 투자자들의 우려를 다시 불러일으켰습니다.

또한, 중국 정부의 지원을 받는 기업이 핵심 칩 제조 장비를 양산하기 시작했다는 The Information의 보고서가 ASML 주식의 매도세를 부채질했습니다.

**추가로 알아야 할 사항: ** 반도체 주식은 올해 AI 트레이드 (AI trade)의 중심에 있었으며, 지난 6월 해당 섹터가 사상 최고치를 기록하는 데 기여했습니다. 그 이후, 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들의 막대한 AI 지출 광풍에 대해 투자자들의 우려가 커지면서, 칩 주식은 고점 대비 20% 이상 하락하며 약세장 (bear-market) 영역으로 추락했습니다.

투자자들은 또한 수십억 달러에 달하는 AI 인프라 투자로부터 얻을 수 있는 수익에 대해 더욱 회의적으로 변했으며, 이러한 지출이 적절한 수익을 창출할 수 있을지에 대한 의문을 제기하고 있습니다.

지난주, Alphabet (GOOG, GOOGL) 주가는 이 기술 거대 기업이 AI 인프라를 구축함에 따라 자본 지출 (capital spending) 전망치를 상향 조정하겠다고 발표한 이후 급락했습니다.

이제 투자자들은 이번 주 Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), 그리고 Meta (META)의 실적 발표를 기다리고 있으며, 이들 기업 모두 AI 관련 지출의 추가 확대를 발표할 것으로 예상됩니다.