AI 시대에 진짜 남는 장사는 GPU가 아니라 그 옆에 꽂는 메모리다.

AI 시대에 진짜 남는 장사는 GPU가 아니라 그 옆에 꽂는 메모리다.

안될공학이 짚은 이번 마이크론 실적이 그 증거다. 매출총이익률 85퍼센트, 영업이익률 80퍼센트. 엔비디아 영업이익률이 65퍼센트인데, 부품 취급받던 메모리 회사가 주인공 GPU보다 1달러당 더 남긴다.

숫자도 비정상이다. 분기 매출 62조원으로 1년 만에 네 배, 순이익은 42조원으로 열다섯 배가 됐다. 그런데 진짜 변화는 따로 있다. 값을 깎던 시장이 달라는 대로 줄 테니 물량만 달라는 시장으로 뒤집혔다.

이제 고객은 3년, 5년 뒤 쓸 메모리를 지금 돈 걸고 미리 계약한다. 예약된 매출만 150조원, 고객이 미리 낸 선수금 33조원이 마이크론 공장 건설을 대준다. 칩이 아니라 미래의 생산능력을 파는 셈이다.

SK하이닉스는 내년 물량을 이미 다 팔았고 구글, MS와 다년 계약을 맺고 있다. GPU 성능표가 나오기도 전에, 다음 세대 승부는 이미 메모리 계약에서 갈리고 있다.