AI 스토리지 수요가 둔화될 기미를 보이지 않음에 따라 Mizuho, WDC 주식에 대한 투자 확대

Western Digital Corporation (WDC)은 캘리포니아주 산호세에 본사를 둔 데이터 스토리지 전문 기업으로, 2025년 2월 플래시 메모리 사업부를 독립 법인인 SanDisk Corporation (SNDK)으로 분사(spin-off)한 이후, 현재는 하드 디스크 드라이브 (HDD)에만 집중하는 순수 기업 (pure-play)으로 운영되고 있습니다. 분사 이후, 이 회사는 Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG) (GOOGL), Microsoft (MSFT)와 같은 고객사들에게 서비스를 제공하며, 글로벌 AI 인프라 구축의 가장 직접적인 수혜자 중 하나가 되었습니다.

변동성이 큰 플래시 사업을 정리하고 HDD 전문성에 집중함으로써, WDC는 부채가 많은 복합 기업에서 AI 데이터 경제의 고마진 리더로 변모했습니다. 100테라바이트 (terabyte) 이상의 드라이브로 확장되는 제품 로드맵과 COMPUTEX 2026에서의 전략적 존재감은 AI 인프라가 단순히 컴퓨팅 시스템이 아니라 근본적으로 데이터 시스템이라는 메시지를 강화하고 있습니다.

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강세장에 진입한 Western Digital

WDC는 지난 12개월 동안 795%라는 경이로운 총수익률 (total return)을 기록했으며, 2026년 연초 대비 수익률 (YTD)은 약 190%에 달해, 자체 분사 기업인 SanDisk에 이어 S&P 500 ($SPX) 전체에서 두 번째로 높은 성과를 낸 주식 중 하나가 되었습니다. 주가는 2025년 4월 저점인 $28.83에서 사상 최고치인 $602까지 급등했으며, 이는 AI 스토리지 수요, 마진 확대, 그리고 분사 가치 실현 (spinoff value unlock)에 힘입은 1,550%의 상승입니다.

S&P 500 정보 기술 지수 ($SRIT)와 비교했을 때, WDC는 52주 및 연초 대비 (YTD) 기준 모두에서 Technology Select Sector SPDR Fund의 수익률을 압도적으로 앞질렀으며, 현 시장 사이클에서 결정적인 AI 스토리지 모멘텀 거래 (momentum trade)로서의 지위를 공고히 했습니다.

Western Digital, 강력한 실적 발표

Western Digital은 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 동기 대비 (YoY) 45% 증가한 33.4억 달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 애널리스트 컨센서스 추정치인 32.3억 달러를 상회하는 수치입니다. 또한, 비일반회계기준 (non-GAAP) 희석 주당순이익 (EPS)은 2.72달러로, 시장 (Street) 추정치인 2.34달러를 약 16% 초과 달성했습니다. 매출, 매출총이익률 (gross margin), 그리고 EPS 모두 가이던스의 상단 범위를 넘어섰습니다. 클라우드 (Cloud) 부문 매출이 이러한 실적 초과 달성을 견인했으며, 고객에게 인도된 데이터양은 전년 동기 대비 34% 증가한 222 엑사바이트 (exabytes)를 기록했습니다. 여기에는 용량이 최대 32 테라바이트 (terabytes)에 달하는 최신 세대 EPMR 기술이 적용된 410만 개 이상의 드라이브가 포함되었습니다.