AI 붐 가속화에 따라 BofA, 글로벌 성장 전망치 상향 조정

AI 투자 붐이 초기 모델링보다 글로벌 성장을 더 강력하게 추진할 것이라고 Bank of America가 지난주 후반에 발표한 상반기 보고서에서 밝혔습니다.

여러 순풍(tailwinds)에 힘입어, BofA 전략가들은 이제 AI가 주도하는 가운데 글로벌 경제가 2026년에는 3.2%, 2027년에는 3.5% 성장할 것으로 보고 있습니다. 경제학자들은 이전에 2026년과 2027년의 성장률을 각각 3.1%와 3.4%로 추정했었습니다.

글로벌 경제학자 Claudio Irigoyen과 Antonio Gabriel은 월요일 고객들에게 보낸 서신에서 "평화 협정보다 올해 글로벌 성장 전망치를 상향 조정한 주요 동력은 아시아의 AI 주도 수출 사이클과 미국의 AI 투자 붐이며, 낮은 유가가 2027년 선진국 시장의 성장을 완만하게 촉진할 것"이라고 기술했습니다.

AI가 소비 지출로부터 점진적으로 주도권을 가져오다

은행이 발표한 데이터에 따르면, 2025년 내내 그리고 2026년으로 이어지면서 AI는 미국의 최종 국내 수요 성장을 점점 더 지배하며 전통적인 선두 주자인 소비 지출(consumer spending)의 자리를 대체해 왔습니다. 이러한 추세는 2025년 3분기와 4분기에 평균으로 회귀(mean-reversed)했으나, 2026년 1분기에는 AI가 압도적인 선두를 달렸습니다.

AI가 붐을 일으킨 곳에서는, 연초부터 이어진 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등과 쉽게 사라지지 않을 것으로 보이는 미국의 지속적인 인플레이션으로 인해 소비 지출이 제약을 받아왔습니다. 또한 이러한 인플레이션은 미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 금리를 인상하도록 압박할 가능성이 점점 더 높아 보입니다.

BofA는 미국 소비자의 상황이 모두 나쁜 것만은 아니라고 언급했습니다: "협정 이전에는 가스 충격에 대한 소비자의 회복력에 깊은 인상을 받았습니다. 하지만 상쇄 작용을 했던 세금 관련 재정 부양책이 정체되고 실질 소득이 감소함에 따라, 이러한 회복력이 얼마나 오래 지속될 수 있을지에 대해 우려했습니다."

현재 은행은 하반기 동안 소비 지출이 "강력한 성장(robust growth)"을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

하지만 경제를 주도하는 역할 — 위 차트의 2024년 및 2025년 참조 — 은 끝이 보이지 않는 경쟁에 수천억 달러를 쏟아붓고 있는 거대 기술 기업(megacap tech leaders)들의 AI 투자 사이클에 주도권을 내주고 있습니다.

또한 주목해야 할 점은 AI가 경제에 미치는 추진력이 미국에만 국한되지 않는다는 것입니다. 투자 붐은 많은 기계 부품이 제조되어 글로벌 구매자들에게 수출되는 중국의 수출 경제와 신흥 시장 경제(emerging-market economies)에도 혜택을 제공했습니다.

후자의 사례로는 대한민국을 보면 됩니다. 코스피 지수(^KS11)는 올해 초 이후 100%에 육박하는 상승세를 보였습니다. 이 지수는 SK하이닉스(000660.KS)와 삼성전자(005930.KS)가 이끄는 반도체 무역에 큰 비중이 실려 있습니다.