AI 기반 CPU 부족이 인텔의 재무적 고난을 구원하다

데이터센터 CPU 박스 몇 개를 농장 같은 곳에 두고, 코어 수와 I/O 라인과 메모리 채널이 합리적인 수준이라면, 구매자를 즉시 찾을 수 있습니다. GenAI 붐 덕분에 인텔과 AMD는 고성능 AI 학습 및 추론 기계가 필요로 하는 높은 코어 수 부품에 집중하고 있습니다.

인텔을 위해 더 중요한 것은, AI 학습 중심 시장에서 생산용 AI 추론으로 전환하는 과정에서 GPU 또는 XPUs 와 CPU 의 비율이 인텔에 따르면 실제로 감소하고 있다는 것입니다. 이는 CPU 가 AI 시스템당 비율이 상승하는 동시에 AI 시스템의 수 (및 투자 총액) 도 증가하는 상황을 의미합니다. 과거 몇 년 동안 인텔은 공정 코그를 일부 놓치고, 따라서 서버 CPU 설계가 경쟁사 X86 CPU 공급업체 AMD 에 뒤처졌을 때 겪었던 "더블 와미" 대신 "더블 감사 마마"입니다.

몇 년 전에는 8 대 1 비율이 일반적이었으나, 이제 4 대 1 설계를 점점 더 많이 보며 심지어 일부 2 대 1 설계도 있습니다. 우리가 생각하기에는 1 대 1 까지 내려가지는 않을 것 같지만, 더 이상한 일들은 일어났습니다. 재미있는 점은 인텔 CPU 가 여전히 많은 8 대 1 과 4 대 1 설계에 사용되고 있다는 것입니다. 인텔이 향후 Xeon 에 NVLink 포트를 추가할 때, Nvidia 와 파트너들이 만든 어떤 랭크 설계에서도 플러그 앤 플레이로 교체될 수 있습니다. 이는 소켓 문장이며 칩 또는 칩릿 문장이 아닙니다. 많은 경우, 아키텍처를 깊이 파고들면 다중 칩릿 CPU 와 다중 칩릿 GPU 가 1 대 1 비율과 같은 것으로 짝지어진 것을 볼 수 있습니다. 과거에 논의한 바와 같습니다.

2026 년에 인텔과 AMD 에서 제조할 수 있는 모든 X86 프로세서가 각각의 하이퍼스케일러, 클라우드 빌더, OEM 및 기타 채널 파트너에게 할당된 사실과 함께, 그 부족 용량이 얼마나 되는지는 여전히 미스터리입니다. Dave Zinsner 는 인텔 최고 기술 책임자가 지난 주 말에 Wall Street 분석가들과 통화하여 2026 년 Q1 결과물을 검토할 때 chip maker 의 제조 용량이 수요보다 10 퍼센트 낮았을 때, "특정 숫자를 원치 않습니다. B 로 시작한다고만 할게요. 의미 있는 것입니다"라고 말했습니다.

최소 $10 억입니다. 모든 부족 용량이 Intel Products 그룹의 데이터센터 측면에서 온다면, 이는 매출의 추가 20 퍼센트를 나타냅니다. 모든 Intel Products 에서 온다면 약 8 퍼센트입니다. 그 이상이라면 – 조화 – 거기서 가져가세요. Timothy Arcuri 의 UBS Investment Bank 반도체 분석가의 추측이 매우 가까웠습니다. 데이터센터 CPU 가 PC CPU 보다 더 큰 공급-수요 불균형을 가지고 있는지 여부를 우리는 알 수 없습니다. 우리의 감은 테크 타이탄들이 데이터센터 CPU 를 PC 와 노트북 제조사보다 조금 더 굶주린 것입니다.

Zinsner 는 Wall Street 와의 통화에서 인텔의 "집합적 AI 기반 사업이 이제 매출의 60 퍼센트를 차지하고 연내 40 퍼센트 성장했습니다"라고 흥미로운 정보를 던졌습니다. Zinsner 는 이어 인텔의 "AI PC 매출이 순차적으로 8% 성장했고, 이제 고객 CPU 믹스의 60 퍼센트를 초과합니다"라고 추가했습니다. 만약 그 숫자들과 놀아본다면, Xeon 판매가 AI 시스템으로 들어간 것은 총 $50 억 5 천만 달러 매출의 약 57 퍼센트를 나타낸다는 것을 의미하며, 이는 $28 억 8 천만 달러로 계산됩니다. 반면 AI 관련 CPU 는 $47 억 9 천만 달러를 차지하거나, 고객 컴퓨팅 그룹의 $77 억 3 천만 달러 매출의 62 퍼센트를 차지했습니다.

성숙한 인텔 7, 인텔 4, 및 인텔 3 공정에서의 수율 외에도,