AI 돈이 어디까지 흘러가나 봤더니 이제는 베어링이다. 일본 미네베아미츠미가 정밀 베어링 증산에 580억 엔을 태운다 — 데이터센터 서버랙 냉각팬과 저장장치에 들어가는 그 부품이다. 월 5억 개 생산능력을 30% 더 늘린다.

순서를 보면 재밌다. GPU가 뛰고, 메모리가 뛰고, 전력·변압기가 뛰더니 이제 팬 모터 속 베어링까지 왔다. 데이터센터 한 동에 냉각팬이 수만 개고 팬마다 베어링이 들어간다. 골드러시에서 청바지(엔비디아)가 돈을 벌었다면 지금은 청바지 단추까지 호황인 국면.

랠리 후반에 수익이 나는 자리는 화려한 본진이 아니라 이런 조용한 밸류체인 말단이다. 다음 품절 품목이 뭘지는 부품 목록을 아래에서부터 읽는 사람이 먼저 안다.