$ABCL

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@JackPrescottX가 엡셀레라에
처음 투자하시는 분들을 위한 내용을 정리한거입니다.👀
기존 투자자도 보시길.. (이건 교과서!)👀

이 글은 **"왜 나는 AbCellera(ABCL)를 장기 보유하는가"**에 대한 투자자의 투자 논리를 정리한 글입니다.
핵심만 추려보면 다음과 같습니다.

AbCellera 투자 핵심 포인트✔️

1. 항체 플랫폼 기업이지,
   단순 바이오 기업이 아니다.

AbCellera는 항체 하나를 만드는 회사가 아니라,

항체를 지속적으로 발굴하는 플랫폼을 구축한 기업이다.

성공한다면 반복적으로 신약을 만들어내는 구조가 가능하다.

→ 플랫폼 가치에 투자하는 관점.

2. 창업자 중심(Founder-led) 기업

CEO Carl Hansen는 물리학자 출신.

핵심 기술인 Microfluidics(미세유체공학) 전문가.

Stephen Quake, Peter Thiel 등의 영향을 받은 인물.

본인 지분 약 21% 보유.

→ 경영진과 주주의 이해관계가 일치.

3. 항체 시장 자체가 매우 매력적

항체 치료제는 일반 신약보다

성공확률이 높고

안전성이 좋으며

반감기가 길고

표적 정확도가 높다.

암, 자가면역질환, 감염병, 신경질환 등 다양한 분야에 적용 가능.

4. 10년 이상 구축한 End-to-End 플랫폼

AbCellera는

항체 탐색

데이터 수집

AI 분석

GMP 생산

까지 모두 자체적으로 수행한다.

즉,

발견 → 분석 → 생산

모든 과정을 하나의 플랫폼에서 수행한다.

5. 엄청난 데이터 경쟁력

한 번의 프로젝트에서

수백만 개 단일세포 분석

테라바이트급 데이터 생성

100개 이상의 파트너 프로그램에서 축적된 데이터가 계속 플랫폼을 강화한다.

→ 데이터가 많을수록 플랫폼 성능이 더 좋아지는 구조.

6. AI 활용 방식이 다르다

AbCellera는

"AI가 항체를 만드는 회사"

가 아니다.

대신

자연의 면역시스템이 만든 수억 개 후보를

AI가 가장 좋은 후보를 찾는 데 활용한다.

즉,

AI + 실제 생물학 데이터를 결합한 접근.

7. GPCR 분야 강점

가장 어려운 타깃 중 하나인

GPCR 항체 개발

에서 강점을 확보.

현재 내부 파이프라인 절반 이상이 GPCR 기반.

이는 향후 가장 큰 성장동력이 될 가능성이 있다.

8. T-cell Engager(TCE) 경쟁력

현재 업계 대부분은

CD3 항체 종류가 매우 제한적이다.

반면 AbCellera는

약 300개의 CD3 Binder

약 500개의 CD28 Binder

라이브러리를 보유.

→ 차세대 면역항암제 경쟁력이 높다.

9. DARPA가 선택한 기업

AbCellera는

미국 DARPA P3 프로그램에 선정됐고,

코로나 기간에는 세계 최고 수준의 속도로 항체 치료제를 개발했다.

→ 미국 정부가 기술력을 인정한 사례.

10. 글로벌 빅파마와 협력

현재 협력사

Eli Lilly

AbbVie

Merck

Johnson & Johnson

Gilead

등.

특히

Lilly와 AbbVie는 최근 협력을 확대했다.

11. 이제는 CRO가 아니라 신약 개발 회사

예전에는 플랫폼 서비스 기업(CRO)에 가까웠지만,

현재는

자체 파이프라인 중심의 임상기업으로 전환 중.

대표 후보

ABCL635

GPCR 기반 치료제

2026년 3분기 Phase 2 결과 예정

이 데이터가 향후 가장 큰 주가 촉매가 될 수 있다.

12. 생산시설 완성

2025년 GMP 시설 완공.

이제

발굴 → 개발 → 생산

모두 자체 수행 가능.

13. 충분한 현금

약 6억5,500만 달러 현금 보유.

회사 측은 최소 3년 이상 추가 자금조달 없이 운영 가능하다고 설명.

→ 바이오 기업에서 매우 중요한 장점.

투자자가 보는 최종 결론✔️

@JackPrescottX 핵심 생각은 다음과 같습니다.(저도 동의하는 내용입니다).

○AbCellera는 단순 바이오 기업이 아니라 항체 플랫폼 기업이다.

○데이터가 쌓일수록 경쟁력이 강화되는 구조다.

○GPCR, TCE, AI, 단일세포 분석이라는 높은 진입장벽을 갖고 있다.

○빅파마와의 협력 및 자체 파이프라인이 동시에 성장하고 있다.

○2026년 ABCL635 임상 2상 결과가 기업 가치 재평가의 핵심 이벤트가 될 가능성이 크다.

○장기적으로는 Regeneron이나 Vertex와 같은 플랫폼 기반 바이오 리더로 성장할 잠재력이 있다는 관점이다.

●내 관점에서 가장 중요한 체크포인트

이미 추적해온 내용과 연결하면, 앞으로 특히 주목해야 할 일정은 다음 세 가지입니다.

○ABCL635 임상 2상 결과(Q3 2026) → 플랫폼 가치 입증 여부.

○AbbVie·Jazz 등 빅파마와의 추가 계약 및 마일스톤 → 플랫폼 상업성 확인.

○기타 내부 파이프라인의 임상 진전 → "플랫폼이 반복적으로 신약을 만들어낼 수 있는가"를 검증하는 과정.

이 세 가지가 확인된다면, 현재 시장이 낮게 평가하는 플랫폼 가치가 재평가될 가능성이 있습니다.