주요 포인트

북미 지역이 2분기 실적을 견인함: 보일러 판매가 21% 증가하고 Leonard Valve 인수를 통해 1,600만 달러의 기여가 발생함에 따라 매출이 5% 증가하여 8억 2,100만 달러를 기록했습니다. 성장이 있었음에도 불구하고 높은 철강 비용이 마진을 압박했습니다. -
중국 시장은 여전히 주요 약점으로 남음: 중국의 28% 감소를 포함하여 기타 지역(Rest of World) 매출이 19% 하락했으며, A. O. Smith는 해당 사업에 대한 전략적 검토 결정에 근접해 있으며 다음 분기에 업데이트를 제공할 예정입니다. -
전망치는 좁혀졌으나 현금 흐름은 강화됨: 회사는 주거용 온수기 수요 약화를 언급하며, 이제 2026년 매출 성장률을 2%3%, 조정 주당순이익(EPS)을 $3.70$3.85로 예상합니다. 상반기 잉여현금흐름(Free Cash Flow)이 67% 증가함에 따라 회사는 2026년 자사주 매입 목표를 3억 달러로 상향 조정했습니다.

A. O. Smith (NYSE:AOS)는 북미 사업의 성장과 강력한 현금 흐름이 중국에서의 지속적인 약세로 인해 일부 상쇄됨에 따라, 2026년 2분기 매출 약 10억 달러 및 조정 주당순이익(EPS) 1.03달러를 기록했다고 발표했습니다.

최고경영자(CEO) Stephen Shafer는 북미 지역에서 매출이 전년 대비 5% 증가하여 8억 2,100만 달러를 기록하며 탄력을 받았다고 말했습니다. Leonard Valve 인수를 제외한 유기적 매출(Organic sales)은 3% 증가했습니다. A. O. Smith의 수자원 관리 및 디지털 제어 역량을 확장하기 위해 올해 초 인수한 Leonard Valve는 2분기 매출에 1,600만 달러를 기여했습니다.

회사는 또한 경영진 교체를 발표했습니다. CFO로 재직했던 부사장(Executive Vice President) Chuck Lauber가 은퇴하며, Carrie Anderson이 최고재무책임자(CFO)로 A. O. Smith에 합류했습니다. Shafer는 이번 교체가 계획적이고 질서 있게 진행되었다고 설명했습니다.

보일러가 주도한 북미 성장

북미 지역의 유기적 성장 (organic growth)은 주로 보일러 판매의 21% 증가와 온수기 (water heaters)의 이월 가격 (carryover pricing)에 의해 주도되었습니다. 2026년 상반기 보일러 판매는 12% 증가했습니다. Lauber는 이번 분기 동안 조기 구매 프로그램 (early-buy programs)과 연계된 계절적 주문을 포함하여 상업용 보일러 수요가 강력했으며, 주거용 보일러 수요 또한 우호적인 상태를 유지했다고 말했습니다.

북미 온수기 판매는 2% 증가했으나, 주거용 온수기 산업 수요는 신규 건설 약화와 기존 주택 판매 부진으로 인해 압박을 받는 상태로 남아있었습니다. Shafer는 회사가 시장 점유율을 안정화하는 데 지속적으로 진전을 이루고 있으며, 특히 점유율 회복을 위해 표적화된 조치를 취해온 도매 채널 (wholesale channel)에서 그러하다고 밝혔습니다.