Sandisk (NASDAQ: SNDK)는 올해 가장 뜨거운 성장주 중 하나(579% 상승)였으나, 2026년 6월 역대 최고가 대비 31% 이상 하락한 상태입니다. 8월 5일 Sandisk의 실적 발표를 앞두고 투자자들은 어떤 상황에 놓여 있을까요?

Sandisk가 실적을 발표할 때 엄청난 결과를 보여줄 것이라는 몇 가지 힌트가 있습니다. 이는 8월 5일이 다가옴에 따라 투자자들이 유념해야 할 긍정적인 신호 (green flags)입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Micron은 보통 Sandisk의 실적을 예고한다

메모리 칩이 상당한 탄력을 받고 있으며, Micron Technology (NASDAQ: MU)는 2026 회계연도 3분기 실적을 발표하며 이를 증명했습니다. Sandisk는 최근 몇 분기 동안 Micron보다 빠르게 성장해 왔기 때문에, 이 결과는 Sandisk 투자자들에게 매우 중요한 의미를 갖습니다.

Micron은 전년 대비 매출을 4배 이상 늘리며 가이던스(guidance)를 압도했습니다. 또한 이 메모리 칩 제조사는 전분기 대비(sequential growth) 70% 이상의 성장을 달성했습니다. 가이던스는 중간값 기준으로 335억 달러의 매출을 시사했을 뿐이며, 이는 약 40%의 전분기 대비 개선에 해당했을 것입니다.

이러한 중요한 맥락을 바탕으로, 4월 3일에 종료된 2026 회계연도 3분기 Sandisk의 실적을 자세히 살펴보겠습니다. 매출은 전분기 대비 거의 두 배로 증가하여, Micron이 기록적인 분기에 보여주었던 성장률을 앞질렀습니다. 3분기(Q3)의 경우, Sandisk는 가이던스 중간값으로 46억 달러의 매출을 시사했으나, 최종적으로 59억 5천만 달러를 보고했습니다.

Sandisk는 2026 회계연도 4분기 실적의 중간값으로 80억 달러의 매출을 가이드라인(guidance)으로 제시했습니다. 최근의 이력과 Micron의 실적을 고려할 때, Sandisk는 가이드라인을 훨씬 상회하는 실적을 기록할 것으로 보입니다. Micron의 415억 달러 매출은 가장 열렬한 강세론자들조차 놀라게 했으며, 이후 회사는 다음 분기에 500억 달러의 매출을 가이드라인으로 제시했습니다.

만약 Sandisk가 가이드라인을 압도하는 패턴을 계속 유지한다면, 최근의 주가 하락은 매력적인 매수 기회로 보입니다.

메모리 칩 붐은 사그라들지 않고 있다

메모리 칩은 주기적(cyclical)이며, 공급 부족은 빠르게 재고 과잉으로 변할 수 있습니다. 이는 수십 년 동안 이어져 온 서사였으며, Micron이 실적을 발표한 직후 메모리 칩 제조사들의 주가가 하락했던 이유를 설명해 줄 수도 있습니다. 하지만 AI 구축(build-out)은 매우 이례적입니다.

실질적인 매출과 증가하는 AI 용량 수요를 가진 기업들이 이 붐을 가속화하고 있으며, 이는 닷컴 버블과의 비교를 부적절하게 만듭니다. 더욱이, Micron은 고객들과 다년 전략적 계약을 체결한다고 발표했습니다. 이러한 다년 계약 구조는 회사가 메모리 칩 사이클의 불황(bust) 부분에 덜 취약하게 만듭니다. Sandisk와 같은 경쟁사들도 이를 따를 가능성이 높으며, 이는 현재의 주가 하락을 매력적으로 만들 수 있습니다.