7월 Nymex 계약 만료에 따른 천연가스 가격 하락

금요일 7월 Nymex 천연가스 (NGN26)는 -0.112 (-3.35%) 하락하며 마감되었습니다.

천연가스 가격은 금요일 3개월 만의 최고치에서 후퇴하며 급격히 낮은 수준에서 안착했습니다. 만료되는 7월 Nymex 천연가스 계약의 마지막 거래일인 금요일에는 롱 청산 (Long liquidation)이 가격에 압박을 가했습니다.

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천연가스 가격은 금요일 초기에 미국의 평균 이상의 기온 전망에 따라 상승했으나, 이는 에어컨 가동을 위한 전력 공급업체의 천연가스 수요를 잠재적으로 높일 수 있습니다. Commodity Weather Group은 금요일, 7월 5일까지 중서부와 북동부 전역에서 평균 이상의 기온이 예상된다고 밝혔습니다.

BNEF에 따르면, 금요일 미국의 (lower-48) 건식 가스 생산량은 일일 112.5 bcf (+4.7% y/y)였습니다. BNEF에 따르면 금요일 lower-48 주의 가스 수요는 일일 71.2 bcf (-7.0% y/y)였습니다. BNEF에 따르면 금요일 미국의 LNG 수출 터미널로의 추정 LNG 순 유입량은 일일 19.1 bcf (+4.5% w/w)였습니다.

미국의 천연가스 생산량 증가 전망은 가격에 부정적입니다. 6월 9일, EIA는 2026년 미국 건식 천연가스 생산량 전망치를 5월 추정치인 일일 110.6 bcf에서 111.0 bcf로 상향 조정했습니다.

천연가스 가격은 글로벌 LNG 공급 부족 전망에 따라 중기적인 지지선을 확보하고 있습니다. 3월 19일, 카타르는 Ras Laffan 산업 단지에 위치한 세계 최대 천연가스 수출 공장에서 "광범위한 피해"가 발생했다고 보고했습니다. 카타르는 이란의 공격으로 인해 Ras Laffan LNG 수출 능력의 17%가 손상되었으며, 이를 복구하는 데 3~5년이 걸릴 것이라고 밝혔습니다. Ras Laffan 공장은 전 세계 액화천연가스 공급량의 약 20%를 차지하며, 이 공장의 생산 능력 감소는 미국의 천연가스 수출을 촉진할 수 있습니다. 또한, 이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협의 폐쇄는 유럽과 아시아로 향하는 천연가스 공급을 급격히 감소시켰습니다.

가스 가격에 부정적인 요인으로서, Edison Electric Institute는 수요일에 6월 20일로 종료된 주간 미국의 (lower-48) 전력 생산량이 전년 대비(y/y) -2.17% 감소한 89,351 GWh (gigawatt hours)라고 보고했습니다. 반면, 6월 10일로 종료된 52주간의 미국 전력 생산량은 전년 대비(y/y) +2.45% 증가한 4,347,841 GWh를 기록했습니다.

목요일의 주간 EIA 보고서는 천연가스 가격에 하락 요인(bearish)으로 작용했습니다. 6월 19일로 종료된 주간의 천연가스 재고가 +76 bcf 증가하며, 예상치인 +69 bcf와 5년 주간 평균인 +75 bcf를 상회했기 때문입니다. 6월 19일 기준, 천연가스 재고는 전년 대비(y/y) -2.2% 감소했으나, 5년 계절 평균보다는 +5.7% 높은 수준으로 충분한 천연가스 공급을 시사했습니다. 6월 24일 기준, 유럽의 가스 저장량은 47%를 채웠으며, 이는 이 시기의 5년 계절 평균인 62%에 비해 낮은 수준입니다.