5성급 애널리스트, Micron 주가에 대해 공격적인 목표가 재설정

**Micron Technology (MU)**의 다음 실적 발표가 AI 거래(AI trade)의 더 큰 시험대가 되었습니다.

Deutsche Bank의 애널리스트 Melissa Weathers와 그녀의 팀은 회사의 다가오는 6월 24일 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 이 주식에 대한 견해를 대폭 상향 조정했습니다.

TheFly에 따르면, 이 5성급 애널리스트는 AI 서버 관련 메모리 수요가 더 오랫동안 강력하게 유지될 수 있다는 논거를 제시했습니다.

이 분석의 핵심은 고대역폭 메모리 (High-Bandwidth Memory, HBM)가 광범위한 DRAM 시장 전반에 걸쳐 공급을 타이트하게 만들어, Micron이 가격 결정력 (pricing power)을 유지하는 데 도움을 주고 있다는 아이디어입니다.

수년간 Micron은 매우 주기적인 (cyclical) 칩 주식처럼 거래되어 왔습니다.

대표적인 사례로, 2023 회계연도에 매출은 전년도의 307.6억 달러에서 155.4억 달러로 급격히 감소했으며, 회사는 58.3억 달러의 GAAP 순손실로 돌아섰습니다. 이는 메모리 다운턴 (downturn)이 수익에 얼마나 잔혹하게 영향을 미치는지 강조합니다.

메모리 가격이 상승하면 수익이 급증합니다. 공급이 따라잡으면 마진 (margins)이 붕괴될 수 있습니다. Deutsche Bank의 보고서는 AI가 전형적인 기대치를 훨씬 넘어 업사이클 (upcycle)을 잠재적으로 연장할 수 있다고 시사함으로써 그 오래된 프레임워크를 뒤집습니다.

투자자들에게 이번 실적 발표는 Micron의 랠리가 지속 가능한 AI 수요에 의해 뒷받침되는지, 아니면 이미 너무 많은 호재가 가격에 반영되어 있는지를 보여주어야 합니다.

실적 발표 전 Micron 주식에 대한 Wall Street 목표 주가

• Susquehanna: $1,750. Susquehanna는 강력한 메모리 평균 판매 가격 (ASP)과 마진 강세가 지속될 수 있다는 높아진 신뢰도를 근거로 Micron의 목표가를 $600에서 상향 조정했습니다. -
• UBS: $1,625. UBS 애널리스트 Timothy Arcuri는 AI 수요와 장기 공급 계약이 메모리 시장을 구조적으로 변화시키고 있다고 주장하며 Micron의 목표가를 $535에서 상향했습니다. -
• TD Cowen: $1,500. TD Cowen 애널리스트 Krish Sankar는 AI 시스템 내 더 높은 DRAM 함량, 에이전틱 AI (Agentic AI) 수요, 그리고 2027년 $150의 주당순이익 (EPS) 가능성을 지적하며 목표가를 $660에서 상향했습니다. -
• Cantor Fitzgerald: $1,500. Cantor Fitzgerald는 AI 메모리 업사이클 (Upcycle)이 여전히 상승 여력이 있다는 견해를 뒷받침하며 Micron의 목표가를 $700에서 상향하고 비중 확대 (Overweight) 등급을 유지했습니다. -
• Citi: $1,200. Citi는 예상보다 높은 메모리 가격, 높아진 매출총이익률 (Gross Margin), 그리고 AI 플랫폼 주변의 타이트한 DRAM 공급을 근거로 Micron의 목표가를 $840에서 상향하고 매수 (Buy) 등급을 유지했습니다.

Deutsche Bank가 실적 발표 전 Micron에 대해 보는 관점

Deutsche Bank는 Micron의 실적 구조가 단순한 메모리 칩 반등보다 훨씬 더 크다고 보고 있습니다.

더 많은 AI:

애널리스트 Melissa Weathers는 6월 24일 예정된 회사의 3분기 실적 발표를 앞두고 Micron Technology에 대한 목표가를 $1,000에서 $1,500로 상향 조정하고 매수 (Buy) 등급을 유지했습니다.