Nike (NKE)가 현재 "그저 하고 있는" 유일한 일은 실적이 기대에 훨씬 못 미치면서 실적 발표 이후 주가가 또다시 하락하는 것뿐입니다.

수요일 프리마켓(premarket) 거래에서 이 스니커즈 거인의 주가는 2% 하락하며, 올해 들어 약 40%의 하락폭을 기록했습니다. Nike의 주가는 2014년 이후 이토록 낮은 수준을 보이고 있지 않습니다.

흔히 말하듯, 악마는 디테일에 있습니다.

Nike는 회계연도 4분기 매출이 110억 달러라고 보고했으며, 이는 보고된 기준(reported basis)으로 1% 감소, 환율 중립 기준(currency-neutral basis)으로 4% 감소한 수치입니다.

희석 주당순이익(diluted earnings per share)은 0.72달러로 전년 대비 상당히 강력해 보였으나, 이는 예상된 관세 회수(tariff recovery)로부터 발생한 주당 0.52달러의 대규모 일회성 이익에 의해 크게 왜곡된 결과입니다.

경영진은 회계연도 1분기 매출이 한 자릿수 초반에서 중반 퍼센트(low single-digit to mid single-digit percentage) 하락할 것이라고 가이던스(guidance)를 제시했습니다. 또한 관세 회수 수익을 제외하면 향후 3분기 동안 주당순이익(earnings-per-share) 성장이 정체될 것이라는 점을 재확인했습니다.

회사는 최근 실적 개선을 위해 CFO를 교체한 Elliott Hill CEO 체제 하에서도 실행력 문제로 계속 어려움을 겪고 있습니다. 스니커즈 선호도의 변화, 소비 위축, 그리고 On Holdings (ONON)와 같은 공격적인 경쟁사들은 회사의 발목을 잡으며 반등의 조짐을 늦추고 있습니다.

전 세계적으로 Nike가 겪고 있는 어려움은 위 Jefferies의 차트들에 잘 나타나 있습니다. 특히 주요 시장인 중국에서의 지속적인 매출 급락은 매우 우려스러운 부분입니다.

한편, 북미 지역의 매출은 그저 바닥을 기고 있는 수준입니다.

"우리는 투자자들이 Nike가 실적 수정(earnings revisions)이라는 '반창고를 떼어냈는지(ripped the band-aid)' 여부를 여전히 의심할 것이라고 가정합니다(우리는 그 시점에 가까워졌다고 생각하지만, 이전에도 이 말을 한 바 있습니다). 의미 있는 EPS 하향 조정이 이어진 후, 오늘 밤의 결과가 더 차분한 반응을 이끌어낼지 궁금하며, 이는 향후 잠재적 안정화에 대한 의구심을 더욱 높일 수 있습니다"라고 Guggenheim의 분석가 Simeon Siegel은 보고서에서 작성했습니다.

Brian Sozzi는 Yahoo Finance의 편집국장(Executive Editor)이자 Yahoo Finance 편집 리더십 팀의 일원입니다. X @BrianSozzi, Instagram, 그리고 LinkedIn에서 Sozzi를 팔로우하세요. 제보 사항이 있으신가요? brian.sozzi@yahoofinance.com으로 이메일을 보내주세요.