월스트리트(Wall Street)가 방금 Coinbase 주식에 대한 목표 주가를 하향 조정했습니다. 이 거래소는 3분기 연속으로 수익 기대치를 밑돌았습니다. 하지만 거의 모든 분석가가 권고 사항을 변경하지는 않았습니다. 대부분은 여전히 매수(Buy)를 유지하고 있습니다.

목표 주가(Price target)는 분석가가 향후 12개월 동안 주식이 거래될 것으로 예상하는 가격입니다. 이번 주에 여러 기업이 목표가를 낮췄습니다. 하지만 그들의 등급(Ratings)은 정확히 이전과 동일하게 유지되었습니다.

이번 분기에 무엇이 잘못되었나

Coinbase는 6월 30일까지의 3개월 동안 3억 5,950만 달러의 손실을 기록했습니다. 이는 주당 1.36달러에 해당합니다. 분석가들은 단 17센트의 손실을 예상했습니다. 따라서 그 격차는 매우 컸습니다. 매출은 12억 2,000만 달러에 달했습니다. 분석가들은 약 12억 9,000만 달러를 원했습니다. 1년 전 수치는 15억 달러였습니다.

피해는 거래(Trading)에서 시작되었습니다. Citizens에 따르면 고객들의 거래량이 1분기보다 24% 감소했습니다. 가격 변동폭이 수년 만에 가장 작았기 때문에, 더 적은 사람들이 사고팔았습니다. 그 결과 COIN 주식은 3분기 연속 손실로 미끄러졌습니다.

구독(Subscriptions) 서비스도 이번 분기를 구하지 못했습니다. 해당 부문은 5억 5,500만 달러의 수익을 올렸으나, 이는 분석가들이 원했던 5억 9,400만 달러보다 낮은 수치였습니다.

목표가는 하락했지만, 등급은 그대로

Benchmark는 목표가를 270달러에서 230달러로 낮췄습니다. 그럼에도 불구하고 매수(Buy) 등급을 유지했습니다. Needham은 177달러로, Rosenblatt은 200달러로, Baird는 130달러로 조정했습니다. 세 곳 모두 이번 침체가 영구적인 것이 아니라 일시적인 것이라고 진단했습니다.

Mizuho는 155달러로 책정하며 중립(Neutral) 의견을 유지했습니다. Barclays는 유일하게 목소리를 높인 약세론자(Bear)였습니다. Barclays는 이 주식에 대해 비중 축소(Underweight), 즉 매도(Sell) 의견을 내놓았으며, 목표가를 95달러로 설정했습니다.

두 기업은 흔들리지 않았습니다. Bernstein은 330달러의 목표가를 유지했습니다. Citizens는 325달러를 유지했습니다. Citizens는 간단한 이유를 제시했습니다. Coinbase가 약속했던 것보다 지출을 적게 했다는 것입니다. 5월에 단행된 인력 감축이 효과를 내기 시작했습니다.

이러한 패턴은 결과가 발표되기 전부터 시작되었습니다. Citi는 지난주 목표가를 41% 삭감했음에도 불구하고 여전히 고객들에게 매수를 권고했습니다.

강세론자들이 여전히 매수하는 이유

강세론자(Bulls)들은 거래 수수료(Trading fees)에 베팅하는 것이 아닙니다. 그들은 그 외의 모든 것에 베팅하고 있습니다.

Coinbase는 전체 암호화폐 거래의 10.3%라는 기록적인 비중을 처리했습니다. 예측 시장(Prediction market) 수익은 3개월 만에 두 배로 증가했습니다. 유료 Coinbase One 멤버십은 사상 최고치를 기록했습니다.

이 회사는 이제 무기한 선물(Perpetual futures)과 주식도 판매합니다. 이들은 이 계획을 "모든 것을 위한 거래소(Everything exchange)"라고 부릅니다.

한 가지 요소가 지연되고 있습니다. Citizens는 새로운 USD Coin (USDC) 기능이 계획보다 늦게 도입되었다고 밝혔습니다. 은행들 또한 USDC 경제성(Economics)에 대한 압박을 지적해 왔습니다.

Circle의 경영진은 결제 서비스가 확산됨에 따라 스테이블코인(Stablecoins)이 암호화폐 거래보다 더 크게 성장할 것이라고 주장합니다. Coinbase는 이 일이 빠르게 일어나기를 필요로 합니다.

COIN은 금요일에 2.41% 하락한 151.24달러 근처에서 거래되었습니다. 애널리스트들의 평균 목표 주가는 229.74달러 근처에 형성되어 있습니다. 그 격차는 상당한 신뢰를 의미합니다.

원본 기사 읽기: 3 Earnings Misses Later, Wall Street Will Not Give Up on Coinbase Stock by Lockridge Okoth at beincrypto.com