시장의 서로 다른 지점에서 투자자들은 새로운 선호 대상을 찾아냅니다. 최근 몇 년간은 Nvidia (NVDA)나 Alphabet (GOOGL) (GOOG)가 중심이었다면, 더 넓은 AI 트레이드(AI trade)는 새로운 총아를 추대했습니다. 바로 Micron (MU)입니다. 의심할 여지 없이, 연초 대비(YTD) 296.74%의 랠리를 기록하며 이 메모리 칩 대기업의 주식은 투자자들에게 엄청난 인기를 끌었습니다. 사실, 이 회사에 대한 열기는 SpaceX (SPCX), OpenAI, Anthropic과 같이 거래소에 상장조차 되지 않은 기업들에 대한 열기 외에는 그 무엇도 능가하지 못했습니다.

이제 회계연도 3분기의 놀라운 실적 수치가 발표됨에 따라, 월스트리트의 주요 브로커리지(brokerages)들은 이 회사에 대한 낙관적인 견해를 강화하고 있습니다. 그중 하나는 명성 있는 브로커인 Stifel입니다.

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해당 회사의 Brian Chin이 이끄는 분석가들은 MU 주식에 대해 "매수 (Buy)" 의견과 목표 주가 1,500달러를 재확인하며 다음과 같이 말했습니다. "조건들이 훨씬 더 인상적입니다. 약정된 물량뿐만 아니라, ASP/bit(및 GMs)를 규정된 역사적 고점 범위 내로 유지하도록 설계된 유리한 가격 구조를 갖추고 있습니다. Micron은 매출의 50% 이상이 SCA(장기 공급 계약)를 통해 충당될 것으로 예상하며, 이는 저희가 보기에 고정 및 변동 ASP (평균 판매 가격) 노출이 결합된 최상의 조합입니다."

그렇다면 투자자들은 Micron에 대한 Stifel의 논거에 귀를 기울여 주식을 추가 매수해야 할까요? 아니면 이미 진행된 랠리로 인해 새로운 투자자들이 주식의 추가적인 상당한 상승을 누릴 여지가 남아있지 않은 상태일까요?

3분기: 수치를 넘어선 강력함

Micron의 2026 회계연도 3분기 실적은 매출과 수익 모두에서 예상치를 상회하는 '더블 비트(double beat)'를 포함하여, 건실한 기업의 전형적인 특징들을 모두 보여주었습니다.

이번 분기 매출은 전년 대비 무려 346% 증가한 414.6억 달러를 기록했으며, 매출총이익률 (gross margins) 또한 전년 동기 39%에서 84.9%라는 놀라운 수준으로 두 배 이상 급증했습니다. 당연하게도 모든 주요 매출 부문이 이러한 성장을 반영했습니다. 클라우드 (cloud), 데이터 센터 (data center), 모바일 (mobile), 자동차 (automotive) 부문은 각각 138억 달러, 115억 달러, 115억 달러, 46억 달러의 매출을 기록하며, 전년 대비 (YOY) 각각 306%, 667%, 248.5%, 318.2%의 강력한 성장률을 보였고, 매출총이익률 (gross margins)은 각각 58%, 38%, 24%, 26%를 기록했습니다.

따라서 이 회사는 모든 엔진이 풀 가동되고 있으며, DRAM과 NAND 가격을 전분기 대비 (QoQ) 각각 60%대 초반 및 80%대 중반으로 인상한 이후에도 특정 부문에만 성장을 의존하지 않고 있습니다.