핵심 요약

JPMorgan Chase와 Morgan Stanley는 연방준비제도(Federal Reserve)의 스트레스 테스트(stress test)를 통과했으며, 각각 500억 달러와 200억 달러 규모의 자사주 매입 (buyback) 프로그램을 발표했습니다.

JPMorgan과 Morgan Stanley 모두 분기 배당금을 인상할 계획이며, Morgan Stanley는 주당 지급액을 15% 인상한 1.15달러로 설정했습니다.

Jefferies Financial Group은 매출과 주당순이익 (EPS) 예상치를 하회했으나, 2억 5,000만 달러 규모의 자사주 매입을 승인했으며 두 개의 최대 부문에서 사상 최대 상반기 매출을 기록했습니다.

주요 금융 기관들이 방금 대규모 자사주 매입 (share buyback) 프로그램을 발표했으며, 이 중 상당수는 연방준비제도(Federal Reserve)의 스트레스 테스트 (stress test) 통과 이후에 이루어졌습니다. 연준의 스트레스 테스트는 가상의 경기 침체를 설정하고, 은행의 대차대조표 (balance sheet)가 압박 속에서도 견딜 수 있는지 평가합니다.

알아야 할 중요한 수치는 기업의 보통주 자본 (common equity tier 1, CET1) 비율입니다. 이는 본질적으로 대출의 위험을 조정한 후, 은행이 보유한 대출 대비 자본의 양을 측정합니다. 대출이 채무 불이행 (default) 상태가 될 경우, 기업의 자본이 손실을 흡수하게 됩니다. 스트레스 테스트는 심각한 경기 침체 기간 동안 은행의 CET1 비율이 최소 요구 사항인 4.5%를 항상 상회하는지 확인합니다. 요구 사항을 상회한다는 것은 은행이 예금자에게 부정적인 영향을 미치지 않으면서 경기 침체 동안 발생할 수 있는 대규모 잠재적 손실을 흡수할 준비가 잘 되어 있음을 보여줍니다.

연준의 스트레스 테스트를 통과한 기업부터 강력한 재무 성과를 보여준 기업까지, 금융 부문의 최신 자사주 매입 발표 내용은 다음과 같습니다.

JPMorgan, 스트레스 테스트 통과하며 대규모 자사주 매입 계획 발표

첫 번째는 JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM)입니다. 시가총액이 약 8,800억 달러에 달하는 JPMorgan Chase는 단연 세계에서 가장 가치 있는 은행주입니다. 이 회사는 연준의 스트레스 테스트에서 매우 우수한 성적을 거두었습니다.

예측 기간 동안 JPMorgan의 CET1 비율은 14.6%에서 시작하여 최저 12.6%까지만 떨어졌으며, 이는 요구 사항을 훨씬 상회하는 수준으로 은행이 테스트를 통과할 수 있게 했습니다.

심각한 경기 침체를 견뎌내고 요구 사항을 상회할 수 있는 충분한 자본을 보유함에 따라, JPMorgan은 주주들에게 더 많은 자본을 환원할 수 있게 되었습니다. 이에 따라 회사는 무려 500억 달러 규모의 자사주 매입 (share buyback) 프로그램을 발표했습니다.

이 매입 프로그램은 시가 총액 (market capitalization)의 5.6%에 달하는 큰 규모입니다. JPMorgan은 강력한 재무적 기반을 갖추고 있으며, 향후 발행 주식 수 (outstanding share count)를 크게 줄임으로써 주당 지표 (per-share metrics)에 순풍을 제공할 수 있습니다. 회사는 2025 회계연도 (fiscal 2025)에 주식 수를 4% 줄였습니다.