엔비디아(Nvidia, NASDAQ: NVDA)의 주가는 지난 3년간 인공지능(AI) 수요를 바탕으로 한 데이터 센터 칩 덕분에 무려 380% 상승했습니다. 하지만 현재 시점 기준으로 보면, 이 주식은 최근 침체기를 겪으며 2026년에 겨우 12% 상승에 그쳤습니다.

여기서 주목할 만한 점은 엔비디아의 주식이 수익과 이익 성장을 꾸준히 유지하고 있음에도 불구하고 돌파구를 찾지 못하고 있다는 것입니다. 이는 여전히 수익성이 높은 AI 가속기 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있기 때문입니다. 하지만 시가총액 세계 최대 기업인 엔비디아는 다시 한번 속도를 낼 수 있습니다.

2009년 엔비디디 놓쳤나요? 이 희귀한 신호가 다시 깜빡이고 있습니다.* 2009년, 'Double Down'이라는 신호가 엔비디아라는 잘 알려지지 않은 칩 제조업체에 깜빡였습니다. 수년 만에 처음으로, 같은 'Total Conviction' 신호가 엔비디아 규모의 1/100 수준인 기업을 위해 깜빡이고 있습니다. *계속 보기 »

실제로 엔비디아는 연말까지 주가가 견고하게 상승할 수 있습니다. 그 이유를 살펴보겠습니다.

엔비디아의 거대한 시장 규모가 장기적인 성장을 가리킨다

엔비디아의 파운드리 파트너인 TSMC는 최근 글로벌 반도체 시장의 매출이 2030년까지 무려 1조 5,000억 달러에 이를 수 있다고 언급했습니다. 대만 기반의 이 거대 파운드리 기업은 이전에는 연말까지 반도체 매출을 1조 달러로 예상했었습니다. 하지만 AI를 동력으로 한 칩 수요가 증가하면서 가이던스를 크게 상향 조정했습니다.

TSMC에 따르면, AI와 고성능 컴퓨팅(HPC) 칩이 이 수익성 높은 기회의 55%를 차지할 것이라고 합니다. 이는 엔비디아의 AI 데이터 센터 칩 시장에서의 잠재적 시장 규모를 인상적인 8,250억 달러로 만듭니다. 비교하자면, 엔비디아의 2026 회계연도(올해 1월에 마감) 데이터 센터 매출은 1,937억 달러였습니다.

주목할 점은, 엔비디아의 2026 회계연도 데이터 센터 매출 중 1,623억 달러는 컴퓨트 칩 판매에서 발생했고, 나머지는 네트워킹 부품에서 발생했다는 것입니다. 따라서 엔비디아는 이 시장에서 추정되는 80%의 점유율을 가진 지배적인 기업이라는 점을 고려할 때, 향후 5년 동안 데이터 센터 칩 매출을 늘릴 여지가 여전히 많습니다.

하지만 분석가들은 엔비디아의 AI 데이터 센터 칩 시장 점유율이 정점을 찍었을 수 있다고 믿고 있습니다. 이는 경쟁사인 Advanced Micro Devices와 Broadcom이 이 분야에서 꾸준히 진전하고 있기 때문에 놀라운 일이 아닙니다. 또한, 하이퍼스케일러(hyperscalers)와 순수 AI 기업을 포함하는 엔비디아의 고객사들은 운영 비용을 낮추기 위해 자체 칩을 설계하고 있습니다.

이것이 바로 엔비디아의 AI 칩 시장 점유율이 올해 75%로 감소할 것으로 예상되는 이유입니다. 만약 엔비디아가 향후 4년 동안 AI 칩 분야에서 계속 입지를 잃어 2030년에 겨우 50%의 시장 점유율에 그친다고 가정하더라도, (위에 추정된 8,250억 달러의 시장 규모를 기준으로) 여전히 2030년에 4,000억 달러 이상의 데이터 센터 칩 매출을 창출할 수 있습니다.