2026년 하반기 매출 가속화 전 매수해야 할 AI 주식 1종

인공지능 (Artificial intelligence)은 소프트웨어 산업에 거대한 변화를 일으킬 잠재력을 가지고 있습니다. 이는 SaaS 주식에 엄청난 불확실성을 초래했으며, 이로 인해 시장은 올해 초 대부분의 해당 기업 주식을 매도했습니다.

일부 기업들이 회복되기는 했으나, 여전히 불안정한 기반 위에 서 있습니다. 제품에 AI를 통합하고 AI 서비스를 판매하는 데 있어 강력한 모멘텀을 보여주는 기업들은 가속화되는 매출 성장을 만들어낼 것이며, 올해 초 시장을 강타했던 공포를 극복하는 데 도움이 될 것입니다.

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AI 기반의 가속화되는 매출 성장을 만들어낼 준비가 된 주식 중 하나가 바로 Salesforce (NYSE: CRM)입니다. 견고한 1분기 실적에도 불구하고, 주가는 현재 실적 발표 이전 수준 아래에서 거래되고 있습니다. 이는 지속되는 SaaS-pocalypse(SaaS 종말론)를 견뎌낼 의지가 있는 투자자들에게 이 주식이 환상적인 기회가 될 수 있음을 의미합니다.

매출 가속화가 코앞에 다가왔다

Salesforce에서 투자자들이 주목해야 할 지표는 인공지능 (artificial intelligence) 관련 매출입니다. 여기에는 AI 에이전트를 생성하기 위한 플랫폼인 Agentforce와 다양한 애플리케이션 전반의 정보를 통합하고 AI 서비스를 지원하는 데이터 플랫폼인 Data 360이 포함됩니다.

지난 분기, 이 두 가지를 합친 연간 반복 매출 (annual recurring revenue)은 전년 대비 200% 이상 증가한 34억 달러를 기록했습니다. 이 수치에는 Informatica 인수로 인한 11억 달러가 눈에 띄게 포함되어 있으므로, 유기적 성장 (organic growth)은 100%에 가깝습니다. Agentforce 매출 자체는 연간 실행 속도 (annualized run rate) 임계값인 10억 달러를 넘어섰으며, 전년 대비 205% 성장했습니다.

AI 관련 매출은 Salesforce의 전체 매출에서 여전히 아주 작은 비중을 차지하고 있습니다. 하지만 이 부문의 성장은 증분 매출 (incremental sales)에서 상당한 비중을 차지합니다. 비즈니스가 규모를 갖추며 계속해서 빠르게 성장함에 따라, 이는 전체 매출 성장을 가속화할 것입니다. 실제로 경영진은 투자자들이 올해 상반기에 경험하고 있는 10%~11%의 매출 성장률이 2027 회계연도 하반기까지 가속화될 것으로 기대해야 한다고 밝혔습니다. 이러한 전망은 1분기에 기록된 잔여 이행 의무 (remaining performance obligations, RPO)의 14% 성장에 의해 더욱 뒷받침됩니다.

경영진은 2027 회계연도 전체 가이던스를 연간 매출 459억 달러에서 462억 달러 사이로 약간 좁게 업데이트했으며, 이는 중간값 기준 11% 증가한 수치입니다. 주당순이익 (earnings per share, EPS)은 14.06달러에서 14.12달러 사이로 전망되었습니다. EPS 가이던스의 중간값을 기준으로 할 때, 이 주식은 올해 예상 수익의 12배 미만에서 거래되고 있습니다. 한편, 경영진은 영업 이익률 (operating margin)을 확대하는 동시에 2030 회계연도까지 매출을 연간 약 11%의 속도로 성장시킬 수 있을 것으로 예상합니다. 지난 분기에 총 270억 달러 규모의 주식을 매입하기 위해 가속 자사주 매입 (accelerated share repurchase)을 실행한 것은 전혀 놀라운 일이 아닙니다. 주가는 저렴합니다.