우크라이나는 세계에서 가장 실전 경험이 풍부한 방위 기술 (Defense Tech) 시장 중 하나를 구축했지만, 벤처 캐피털 (Venture Capital)은 이를 대체로 외면해 왔습니다.

PitchBook의 새로운 Emerging Tech Research에 따르면, 2025년 우크라이나 방위 기술에 대한 지분 투자 (Equity investment) 규모는 28건의 거래를 통해 단 5,720만 달러에 그쳤으며, 이는 우크라이나의 보고된 350억 달러 규모의 방위 생산 능력에 비하면 매우 적은 금액입니다.

이러한 격차는 중요한 의미를 갖는데, 우크라이나의 방위 산업 기반이 더 이상 단순한 전시 임기응변의 이야기가 아니기 때문입니다. Kyiv School of Economics는 2025년 방위 기술의 자금 조달 시장 규모를 약 68억 달러로 추산하는 반면, 생산 능력은 350억 달러에 육박하며 2026년에는 550억 달러까지 증가할 수 있다고 보고 있습니다.

다시 말해, 우크라이나의 방위 기술 섹터는 현재 국내 시장이 구매할 수 있는 양보다 훨씬 더 많은 것을 생산할 수 있으며, 이는 성장을 위해 외국 고객, 수출 채널 및 국제 생산 파트너십이 매우 중요함을 의미합니다.

가장 강력한 카테고리는 실전 사용이 지속적인 우위를 창출하는 분야들입니다: 자율 주행 소프트웨어 (Autonomy software), 보안 통신 (Secure communications), 전장 감시 및 통신 시스템 (Battlefield surveillance and communications systems), 대드론 기술 (Counter-drone technology), 지상 로봇 공학 (Ground robotics), 그리고 전자전 (Electronic warfare)을 견딜 수 있는 내비게이션 기술 등입니다.

요격 드론 (Interceptor drones)은 효과적임이 입증되었으며, 키이우 상공에서 이란이 제작한 Shahed 드론 격추의 70% 이상을 차지하는 것으로 보고되었습니다. 우크라이나의 Sting 요격기는 대당 약 2,500달러의 비용이 드는 반면, Patriot PAC-3는 약 400만 달러에 달합니다. 지상 로봇 또한 빠르게 규모를 확장하고 있는데, 보고된 인도량은 2024년 약 2,000대에서 2025년 15,000대로 증가했으며, 2026년 상반기에는 25,000대가 조달되었습니다.

우크라이나에서 설립된 기업들이 외국 투자자들 사이에서 탄력을 받고 있습니다. Swarmer가 3월 Nasdaq에 상장하면서 이 섹터의 첫 번째 공개된 엑시트 (Exit) 사례가 나왔습니다. Axon Enterprise가 Buntar와 Farsight Vision을 지원하고 있다는 점은 전략적 구매자들이 노출을 늘리기 시작했음을 시사합니다.

투자자들에게 있어, 이 시장은 글로벌 수요, 더 큰 규모의 성장 라운드(growth rounds), 그리고 더 많은 엑시트(exits)를 통해 그 가치가 증명될 것입니다. 그때까지 우크라이나의 방위 기술 (defense tech) 생태계는 자본, 조달 접근성(procurement access), 그리고 수출 권한이 따라잡기를 기다리고 있는 산업 기반처럼 보입니다.

이 기사는 원래 PitchBook News에 게재되었습니다.