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화물 시장 업데이트: 공급 능력(Capacity)이 부족하고 운임(Rates)이 유지되는 이유를 설명하는 5가지 핵심 요소. SONAR 데이터와 2분기 운송사(Carrier) 실적을 바탕으로, 입찰 거절(Tender rejections), 스팟 운임(Spot rates), 꾸준한 수요, 전용 공급 능력(Dedicated capacity)의 변화, 그리고 운전기사 채용이 어려워지는 이유를 분석합니다. 빠르게 핵심을 파악하고 싶다면: 이는 수요 측면보다는 공급 측면의 요인이 더 커 보입니다. 상장 운송사들도 이를 언급하고 있으며, 데이터 또한 이를 뒷받침합니다.#FreightMarket #SONAR #TruckloadRates

최근 시장 업데이트에서 제시된 FreightWaves SONAR 데이터에 따르면, 전국 트럭로드 거절 지수(Truckload Rejection Index)는 14.36%를 기록하고 있습니다. 이는 6개월 평균인 10.9%를 훨씬 상회하는 수치이며, 일시적인 급등 후 하락하는 것이 아니라 수개월 동안 높은 수준을 유지하고 있습니다. 플랫베드(Flatbed) 거절률은 23.5%, 냉장(Refrigerated) 거절률은 19.46%로 나타나 두 분야 모두 전국 평균을 앞지르고 있습니다. 특정 주의 수치보다는 이러한 수준이 지속되고 있다는 점이 공급 능력이 빠르게 자가 교정되지 않고 있다는 가장 명확한 신호입니다.

이번 분석은 공급 부족을 유도하는 다섯 가지 상호 연결된 핵심 요소를 식별했습니다: 공급 능력이 시장을 떠나고 있으며, 스팟 운임(Spot rates)이 강력하고 지속적이고, 수요는 급증하지는 않지만 꾸준하며, 화주(Shippers)들이 자산 기반(Asset-based) 및 전용 공급 능력(Dedicated capacity)으로 전환하고 있고, 운전기사 채용이 실질적으로 어려워지고 있다는 점입니다. 각 요소는 Knight-Swift, Werner, J.B. Hunt를 포함한 주요 상장 운송사들의 2분기 실적 발표(Earnings calls)에서도 확인되었으며, 이는 SONAR 데이터에 대한 독립적인 뒷받침이 됩니다.

공급 능력과 관련하여, Knight-Swift 경영진은 급격한 공급 부족의 원인을 공급 측면의 역학 관계로 돌렸습니다. 스팟 운임은 일반적인 계절성을 초과하고 있으며, 입찰 거절(Tender rejections)은 해당 운송사가 2021년 이후 경험하지 못한 수준에 도달했습니다. Knight-Swift와 Werner 모두 특히 FMCSA와 DOT의 무효한 CDL(상업용 운전면허) 취소 및 규정 미준수 운전 학교 폐쇄 노력이 저비용의 규정 미준수 공급 능력을 시장에서 제거하는 힘으로 작용하고 있다고 언급했습니다. Werner는 또한 운전 학교 및 운전기사 제거와 함께 ELD(전자 기록 장치) 제공업체들이 시장에서 퇴출되고 있다는 점을 지적했습니다.

"디젤 가격이 하락할 때도 운임(Rates)은 상승할 수 있으며, 우리는 데이터에서 그 현상을 확인하고 있습니다."

운임과 관련하여, FreightWaves의 National Truckload Index는 6월 중순에 소폭 하락했으나 이후 다시 상승세를 이어갔습니다. 핵심적인 지속성 테스트인 연료 비용을 제외하면, 스팟 운임(Spot rates)은 디젤 가격과 무관하게 계속해서 상승하고 있습니다. 이는 연료가 아닌, 지불 의사와 공급 능력(Capacity)의 부족이 주요 동인임을 나타냅니다. Knight-Swift의 CEO는 현재의 사이클을 수요 주도(Demand-driven)가 아닌 공급 주도(Supply-driven)로 규정했으며, 이는 SONAR의 물동량 지수(Volume indexes)가 급증하기보다는 상대적으로 평이하거나 완만한 수준을 유지하고 있다는 점과 일치하는 견해입니다.