호르무즈 상황, MU 실적 및 이번 주 주목해야 할 주요 사항

시장은 이란 협상과 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 둘러싼 변동성에 집중하며 분주한 한 주를 맞이하고 있습니다. 이란은 토요일, 휴전 위반을 이유로 해당 수로를 폐쇄한다고 발표했으나, 일요일 J.D. Vance 부통령과의 회담을 위해 스위스로 협상단을 파견하기로 약속했습니다.

미국과 이란은 지난 수요일 레바논 휴전 요소를 포함하여 호르무즈를 개방하는 양해각서(MOU)에 서명했으나, 금요일 합의에도 불구하고 토요일 이스라엘과 이란 측 동맹인 헤즈볼라(Hezbollah) 사이의 교전이 재개되었습니다.

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폐쇄 발표에도 불구하고 토요일 55척의 상선이 통과함에 따라 상황은 유동적이며, MOU 프레임워크가 유지될지 아니면 지정학적 긴장이 에너지 가격을 다시 급등시킬지에 대한 불확실성이 존재합니다.

주식 시장은 지난주 반도체 및 AI 관련주와 바이오테크(biotech)를 중심으로 상승하며 급격히 반등했으며, 이는 기술 섹터 순환매(tech sector rotation)가 안정화될 가능성을 시사합니다.

하지만 SpaceX (SPCX)는 광범위한 시장 회복에도 불구하고 화요일의 사상 최고치에서 급락하며, 다른 기술주들이 안정화되는 와중에도 메가캡(mega-cap) IPO가 지속적인 변동성에 직면해 있음을 보여주었습니다.

목요일에는 1분기 GDP 수정치, 5월 근원 개인소비지출(Core PCE), 내구재 주문, 신규 실업수당 청구 건수가 모두 오전 8시 30분에 발표되어 경제 데이터의 수렴이 이루어지며, 종합적인 경제 평가를 제공할 예정입니다. 이번 주는 수요일 Micron (MU)의 중요한 반도체 실적 발표와 화요일 FedEx (FDX)의 실적이 예정되어 있어, 칩 수요와 물류 건전성을 시험하게 됩니다.

이번 주 시장에서 주목해야 할 5가지 사항은 다음과 같습니다.

이란 협상 및 호르무즈 변동성

이란 정책을 둘러싼 이례적인 변동성은 정권이 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz) 폐쇄를 발표하는 동시에 Vance 부통령과 스위스에서 협상에 임하기로 약속함에 따라 극도의 불확실성을 조성하고 있습니다. 토요일에 55척의 상선이 통과했다는 점과 수요일에 체결된 미-이란 양해각서 (MOU)가 더 넓은 프레임워크의 일부로서 호르무즈 접근성을 명시적으로 다루었다는 점을 고려할 때, 이란의 폐쇄 발표에 대한 신뢰성은 의문스럽습니다. 이란이 폐쇄를 주장하면서도 협상가를 보낼 의향이 있다는 사실은 해당 발표가 확정적인 정책이라기보다는 협상 태도를 나타내는 것일 수 있음을 시사합니다. 호르무즈 MOU 내의 레바논 휴전 구성 요소는 이란의 상당한 양보를 의미했으나, 금요일의 합의에도 불구하고 헤즈볼라의 전투가 토요일에 재개되면서 진행 중인 지역적 적대 행위 속에서 MOU 프레임워크가 유지될 수 있는지에 대한 의문을 제기하고 있습니다. 시장은 이분법적인 결과에 직면해 있습니다. 일요일의 회담과 기존 MOU가 지속적인 호르무즈 접근성을 위한 토대를 마련하여 에너지 시장을 정상화하거나, 지정학적 악화로 인해 공급 우려가 재점화되고 에너지 가격이 급등하거나 둘 중 하나입니다. 토요일에 통과한 55척의 선박은 상업 운영자들이 폐쇄 수사에도 불구하고 통행에 대한 신뢰를 유지하고 있음을 시사합니다. 에너지 가격은 협상 결과에 밀접하게 따라갈 것이며, 어떠한 해결책이라도 시장 안도감을 뒷받침하는 반면, 상황 악화는 원유 가격을 급등시키고 연준 (Fed)의 정책 유연성을 제한하는 인플레이션 우려를 재점화할 것입니다. 호르무즈 상황은 미국 경제 전망과 시장 역학에 영향을 미치는 가장 중요한 외부 변수로 남아 있습니다.