2026년 7월 29일 기준으로, DXC Technology (NYSE:DXC)의 주가는 올해 들어 현재까지 16.41% 하락했습니다. 회사가 지난 분기 실적을 발표한 가장 최근 보고서(회계연도 4분기, 5월 7일 발표)는 이러한 하락세의 원인을 설명해 줍니다. 매출은 전년 대비 1.2% 감소하여 31억 3천만 달러를 기록했으며, 이는 유기적 기준으로는 6.6% 감소한 수치입니다. 또한 DXC는 해당 분기에 주당 GAAP 손실액 0.84달러를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 헤지펀드들의 심리는 놀라울 정도로 침착함을 유지하고 있습니다.

핵심 사업 부문이 계속 축소되는 이유

약한 수치만으로는 전체적인 둔화세가 얼마나 광범위한지를 제대로 보여주지 못합니다. 당분기 계약(Bookings)은 전년 대비 13.5% 감소하여 33억 달러를 기록했으며, DXC Technology Company (NYSE:DXC)의 최대 부문인 글로벌 인프라 서비스(Global Infrastructure Services)는 계약이 18.9% 하락하고 유기적 매출은 10.6% 하락하는 모습을 보였습니다. 회계연도 전체로 볼 때, DXC는 청구액보다 신규 비즈니스를 적게 확보하여 0.98의 계약 대 청구 비율(book-to-bill ratio)을 기록했습니다. 총 매출은 유기적 기준 4.8% 감소한 126억 4천만 달러를 기록했고, GAAP 희석 주당 순이익은 95% 이상 급감하여 단지 0.10달러에 그쳤습니다. 그럼에도 불구하고 조정된 EBIT 마진(adjusted EBIT margin)은 7.7%로 비교적 잘 유지되었습니다. CEO Raul Fernandez는 이에 대해 솔직하게 언급하며, DXC가

한 세그먼트는 이미 턴어라운드(turnaround) 사례를 입증하고 있습니다: 바로 보험 소프트웨어 및 서비스(Insurance Software & Services) 부문입니다. 해당 부문의 매출은 회계연도 4분기에 7.3%, 연간으로는 5.4% 증가했으며, 수주(bookings)는 해당 분기에 20.3% 급증하여 모든 지표에서 성장한 유일한 세그먼트가 되었습니다. DXC Technology Company (NYSE:DXC)는 실질적인 성과로 이를 뒷받침했습니다. 지난 7월, 40만 개 이상의 Wilton Re 보험 증권을 현대적인 클라우드 플랫폼으로 마이그레이션(migration)하는 작업을 완료하며 20년간의 파트너십을 마무리했고, 전 세계 상위 25개 보험사 중 21개 사의 신뢰할 수 있는 파트너로서 DXC의 역할을 강화했습니다. 잉여 현금 흐름(Free cash flow) 또한 회계연도 전체 기준 3.8% 증가한 7억 1,300만 달러를 기록하며 견조하게 유지되었고, 실적이 저조했던 해임에도 불구하고 2억 5,000만 달러 규모의 자사주 매입(share buybacks) 자금을 조달했습니다.

AI 측면에서는 6월 11일에 발표된 Anthropic과의 동맹을 통해 DXC는 Claude 파트너 네트워크(Claude Partner Network)의 몇 안 되는 글로벌 프리미어(Global Premier) 파트너 중 하나가 되었습니다. DXC의 새로운 AI 오케스트레이션(orchestration) 플랫폼인 DXC OASIS는 이미 코드의 95% 이상을 Claude 기반으로 실행하고 있으며, 4월 출시 이후 50개 이상의 고객사가 사용 중인 가운데 소프트웨어 인도(delivery) 시간을 약 10배 단축했습니다. DXC의 차기 글로벌 인프라 서비스(Global Infrastructure Services) 사장인 Dan Gray는 Bloomberg Live 인터뷰에서 이 플랫폼의 접근 방식이 "관리형 서비스(managed services)의 새로운 카테고리를 정의하는" 방법이라고 말했습니다. DXC의 산업적 영향력 또한 이러한 주장을 뒷받침합니다. 세계 10대 에너지 기업 중 7곳이 이미 DXC와 협력하고 있으며, 이 회사는 석유, 가스 및 그리드(grid) 운영 전반에 걸쳐 실시간 의사결정을 위해 IoT, 엣지 컴퓨팅(edge computing), 머신러닝(machine learning)을 결합합니다. 2019년 DXC가 인수한 Luxoft 사업을 기반으로 구축된 DXC Engineering은 이미 5,000만 대 이상의 차량에서 소프트웨어를 구동하고 있으며, 세계 상위 20개 은행 중 17곳을 고객사로 두고 있습니다. 또한 DXC는 지난 6월 주요 법적 분쟁에서도 승리했습니다. 미국 연방 대법원이 Tata Consultancy Services의 상고를 기각함에 따라, 생명보험 소프트웨어와 관련된 영업 비밀을 탈취한 혐의로 Tata를 상대로 제기한 소송에서 DXC가 승소하여 얻어낸 1억 6,800만 달러의 배상 판결이 그대로 유지되었습니다.