Microsoft (MSFT)는 최근 전체 인력의 최대 2.5%를 감원한다고 밝혔습니다. 때때로 기업들은 전망이 악화되었기 때문에 해고를 단행하기도 하지만, Microsoft가 경영난 때문에 직원을 감축하고 있을 가능성은 낮습니다.

우선, 팬데믹 이후의 AI 시대에 전반적으로 많은 빅테크 (Big Tech) 기업들이 여기저기서 상대적으로 적은 수의 인력을 해고해 왔습니다. 둘째로, Microsoft의 가장 최근 발표된 분기 실적은 이 회사가 AI 붐으로부터 엄청난 이익을 얻고 있음을 시사합니다.

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후자의 추세가 당분간 지속될 가능성이 높고 MSFT 주식이 상대적으로 낮은 밸류에이션 (valuation)에서 거래되고 있다는 점을 고려할 때, 빅테크 (Big Tech) 종목을 찾는 가치 투자자들은 주식 매수를 고려해야 합니다. 더 자세히 살펴보겠습니다.

빅테크 (Big Tech) 기업들은 인력을 해고해 왔습니다. Microsoft도 그 흐름에 합류하고 있습니다.

Business Insider의 보고서에 따르면, 지난 1년 동안 Amazon (AMZN), Intel (INTC), Oracle (ORCL), Cisco Systems (CSCO), 그리고 Dell Technologies (DELL)는 퇴직금 비용으로 총 수십억 달러를 지출했습니다. 해당 데이터는 물론 이 기술 기업들이 각각 상당한 수의 인력을 해고해 왔음을 나타냅니다.

이들 기업 중 상당수는 팬데믹 기간 동안 추가했던 인력 중 많은 수를 해고하고 있는 것으로 보이며, 현재는 AI 또한 이들 기업에서 상당한 양의 업무를 수행하고 있습니다. 따라서 Microsoft의 이번 해고 결정은 혼자만의 결정이 아니며, 아마도 인력 구조를 재조정 (rebalancing)하는 과정일 것입니다.

Microsoft는 AI 붐으로부터 지속적인 혜택을 받고 있습니다

2026년 3월 MSFT 주식에 관한 이전 기사에서, 저는 Microsoft가 인공지능 (artificial intelligence)의 확산으로부터 거대한 추진력을 얻고 있다고 언급했습니다. 또한 저는 회사가 AI 어시스턴트인 Copilot에 가한 변화가 해당 도구의 도입을 의미 있게 촉진할 수 있다는 이론을 제시하기도 했습니다.

2026년 4월 29일에 보고된 Microsoft의 회계연도 3분기 실적에 따르면, AI 연간 반복 매출 (Annual Recurring Revenue, ARR)은 전년 동기 대비 123% 급증하여 370억 달러를 넘어섰습니다. 또한, CEO Satya Nadella는 Copilot 사용료 (consumption fees)로 발생한 매출이 전 분기 대비 거의 두 배로 증가했다고 언급했습니다. Nadella는 회사가 "고객들이 자신들의 워크플로 (workflows)에 맞춘 맞춤형 에이전트 (custom agents)를 통해 Copilot을 점점 더 확장해 나가고 있는 것을 보고 있다"라고 설명했습니다.