7월 1일부터 시행되는 개정된 KOSDAQ 규정에 따라 한국의 DAT (Digital Asset Treasuries, 디지털 자산 재무) 암호화폐 기업들이 새로운 상장 폐지 위험에 직면했습니다. 비트코인 보유를 통해 수익을 창출했던 여러 기업들이 이제 새로운 유지 요건의 직접적인 표적이 되었습니다.

이번 개혁은 향후 한국 시장이 상장된 암호화폐 재무 기업들을 다루는 방식을 재편합니다.

새로운 한국 규제가 DAT 암호화폐 기업에 의미하는 바

디지털 자산 재무(Digital Asset Treasury, DAT) 기업은 암호화폐를 대차대조표상의 핵심 전략 자산으로 비축하는 상장 기업을 말합니다. 이 모델은 미국에서 MicroStrategy(마이크로스트래티지)가 개척하고, Metaplanet(메타플래닛)이 일본 자본 시장 전반에 걸쳐 전개한 모델을 반영합니다.

이러한 방식으로 한국은 2026년 7월 1일부터 시행되는 더 엄격한 KOSDAQ 상장 규정의 시행을 가속화했습니다. 시가총액 기준은 2026년 말까지 2,000억 KRW(약 1억 4,500만 달러)로 상승하며, 2027년 1월부터는 3,000억 KRW(약 2억 1,700만 달러)로 높아집니다.

30거래일 연속으로 최소 기준을 충족하지 못하는 기업은 관리종목 상태가 되며, 45거래일 연속으로 요구 수준을 회복하지 못할 경우 90일 이내에 자동 상장 폐지 위험에 처하게 됩니다.

DAT 암호화폐 기업들에게 이번 규제는 구체적인 트리거가 됩니다. 이들 기업 중 몇몇은 지난 1년 동안 비트코인이 랠리를 이어가면서 암호화폐 보유를 통해 막대한 장부상 이익을 기록했습니다. 그러나 이러한 이익이 이제 새로운 유지 기준 범위 내에 포함될 수 있어, 기업들을 즉각적인 상장 폐지 검토 위험에 노출시킬 수 있습니다.

이번 개혁은 더 광범위한 규제 입장을 시사합니다. 한국 당국은 거래소 소유 한도부터 스테이블코인(stablecoin) 프레임워크에 이르기까지 디지털 자산 생태계의 모든 계층을 계속해서 강화하고 있습니다. 더욱이, 이번 KOSDAQ 개정은 기업 대차대조표에 암호화폐를 보유한 상장 기업들에게 그 압박을 직접적으로 확장하고 있습니다.

Bitplanet과 같은 DAT 암호화폐 기업들이 현재 처한 위치

Bitplanet은 한국의 신흥 DAT 암호화폐 부문을 보여주는 가장 가시적인 사례입니다. 이 회사는 Asia Strategy와 Sora Ventures가 이끄는 컨소시엄이 KOSDAQ 상장사인 SGA를 인수하면서 2025년 7월에 설립되었습니다. 또한, Bitplanet은 현재 300 BTC를 보유하고 있으며 장기적으로 10,000 BTC를 축적하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이 회사의 전략(playbook)은 국제적인 선례를 직접적으로 따르고 있습니다. Lee Seong-hoon CEO는 Bitplanet 모델의 영감이 된 사례로 Strategy와 Metaplanet을 공개적으로 언급했습니다. 그 결과, 이 회사는 한국 최초의 진정한 재무 중심(treasury-focused) 상장 암호화폐 수단(vehicle)으로서 입지를 구축했습니다.