Laura Matthews 작성

뉴욕, 6월 19일 (Reuters) - 투자자들은 인공지능 (AI)에 의해 촉발된 미국 주식 시장의 랠리가 더 많은 생명력을 가지고 있는지에 대한 신호를 찾고 있으며, 다가오는 Micron Technology의 실적 발표는 칩 수요가 여전히 가속화되고 있는지 확인하기 위한 맥박 체크 (pulse check) 역할을 할 것입니다.

주 중반의 급격한 매도세에도 불구하고, 주요 미국 주식 지수들은 AI 투자 붐에 따른 강력한 기업 실적과 이란 전쟁에 대한 안도감에 힘입어 사상 최고치 근처에서 머물고 있습니다.

Micron의 주가는 올해 298% 상승했으며, 6월 24일 수요일에 발표될 이 메모리 칩 제조사의 분기 보고서는 데이터 센터에 대한 지출 급증과 그 결과 반도체 섹터 전반에서 발생하는 이익이 계속해서 상방으로 놀라운 결과를 보여줄 수 있을지 투자자들이 가늠하는 데 도움이 될 것입니다.

Burney Company의 투자 전략 이사인 Andy Pratt는 "최근 이곳에 많은 모멘텀 (momentum)이 있었습니다"라고 말했습니다. "이 AI 트렌드는 지속되어 왔으며, 솔직히 우리가 모니터링하는 매출 서프라이즈 신호에서 보이는 바는 여전히 많은 에너지가 남아 있다는 것입니다."

Apple은 Intel과 협력하여 미국 내에서 칩을 설계 및 제조하기로 합의했으며, 이는 해당 칩 제조사의 턴어라운드 (turnaround) 노력을 크게 북돋울 수 있습니다. 이는 S&P 500 지수를 이번 주 현재까지 거의 1% 끌어올리는 데 도움이 되었으며, 2주 연속 상승세를 보일 전망입니다.

한편, 필라델피아 SE 반도체 지수는 사상 최고치를 기록했으며, 지난 한 주 동안 7% 상승했습니다.

강화 요인 탐색

이해관계가 높습니다. Micron의 실적 발표는 밸류에이션 (valuation)이 높아진 시점에 이루어지며, 투자자들은 랠리가 과도하게 확장되었는지 의문을 제기하고 있습니다. 근본적인 수요와 지속적인 AI 관련 지출 강도에 대한 어떠한 징후라도 투자자들이 랠리를 계속 부채질할 수 있는 확신을 줄 수 있습니다.

Integrated Partners의 최고 투자 책임자(CIO)인 Steve Kolano는 Micron의 실적이 "전형적인 양의 피드백 루프 (positive feedback loop)를 형성하고 있다"라고 말했습니다. "그것이 정말로 현재 유일한 흐름인 것처럼 보입니다. ... 현재 반도체 기업들의 수주 잔고 비율 (book to bill)과 백로그 (backlog)를 살펴보면, 칩 생산 능력 (capacity) 대비 수요가 그야말로 천정부지로 치솟고 있습니다."

빅테크 (Big Tech) 기업들은 AI 지출이 둔화되지 않을 것임을 시사했으며, 이는 2025년 4,000억 달러에서 올해 7,000억 달러 이상으로 증가할 전망입니다.

거시적 배경 (MACRO BACKDROP)은 여전히 남아 있음

AI 내러티브 (narrative)가 시장을 지배해 왔지만, 근본적인 거시 경제적 우려 사항은 여전히 남아 있습니다. 연방준비제도 (Federal Reserve)가 선호하는 인플레이션 지표가 다음 주에 발표될 예정입니다. 1분기 GDP에 대한 최종 수치도 마찬가지입니다. 두 보고서 모두 미국 소비자들의 건강 상태와 경제 성장세를 확인할 수 있는 지표가 될 것입니다.