C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW)의 실적 보고서 첫 번째 핵심 사항은, 이 3PL (제3자 물류) 기업이 "화물 시장이 여전히 수요 사이클의 저점에 머물러 있는 동안" 사이클 중간 단계의 영업 이익률(operating margin) 목표를 달성했다는 점입니다.

조정 영업 이익률(adjusted operating margin)은 전년 동기 대비 360 bps 상승한 34.7%를 기록했습니다. 회사 전체의 조정 매출 총이익(adjusted gross profit)은 6.5% 증가한 7억 3,800만 달러를 기록했습니다.

회사의 핵심 브로커리지(brokerage) 운영을 담당하는 북미 지상 운송(North American Surface Transport) 부문의 조정 영업 이익률은 40.9%였습니다. 조정 매출 총이익은 전년 대비 8.6% 증가했습니다.

C.H. Robinson의 총매출(total revenue)은 19.3% 증가한 49억 달러를 기록했으며, 수요일 오후 발표된 실적 성명서에서 회사는 "주로 트럭로드(truckload), 소량 화물 운송(LTL, less than truckload), 항공 및 해상 서비스의 가격 상승에 힘입은 결과"라고 밝혔습니다.

매출의 상당한 급증이 그에 상응하는 수익성 증대로 이어지지는 않았습니다.

매출 상승에 기여하는 화물 운임(freight rates)의 상승, 특히 급격한 상승은 3PL 기업들에게 상당한 부담이 될 수 있습니다. 낮은 가격으로 계약된 비즈니스는 종종 가격이 상승한 스팟(spot) 용량(capacity)으로 공급되기 때문입니다.

이러한 추세로 인해 매출 총이익(gross profits)은 2.7% 증가한 14억 달러에 그쳤을 가능성이 높습니다. 비 GAAP(non-GAAP) 측정치인 조정 매출 총이익(adjusted gross profits)은 "주로 LTL 및 항공 서비스의 거래당 조정 매출 총이익 상승에 힘입어" 2.4% 증가했습니다.

트럭로드와 LTL의 수익성 차이는 극명했는데, 이는 트럭로드에서는 눈부신 2분기를 보냈으나 LTL에서는 그렇지 못했던 TFI International의 실적과는 완전히 상반되는 결과였습니다. 물론 한 곳은 운송업체(carrier)이고 다른 한 곳은 브로커(broker)라는 차이가 있지만, 그 격차는 주목할 만했습니다.

C.H. Robinson의 트럭로드 조정 매출 총이익은 전년 대비 1.4% 감소했습니다. 반면, LTL은 21.8% 증가했습니다.

항공(Air) 부문 또한 조정 매출 총이익이 22.9% 증가하며 강력한 실적을 보였습니다.

해상(Ocean)은 2.7% 감소했으며, 통관(Customs)은 9.4% 감소했습니다.

C.H. Robinson의 인력 감축(Job reductions)은 이번 분기에도 계속되었습니다. CEO Dave Bozeman는 회사의 실적 발표문에서 평소와 같이 회사의 "린 AI 전략 (Lean AI strategy)"을 언급하며, "이 전략을 통해 주문의 견적부터 사례 처리(quote-to-case) 라이프사이클 내에서 낭비를 식별 및 제거하고 수동 프로세스를 자동화할 수 있었습니다"라고 밝혔습니다.

Bozeman는 "그 결과, 2022년 말 이후 NAST와 글로벌 포워딩 (Global Forwarding) 모두에서 60% 이상의 지속적인 생산성 향상을 이루었습니다"라고 말했습니다. 또한 "우리의 전략 실행은 상당한 영업 레버리지 (operating leverage)를 갖춘 확장 가능한 모델을 구축할 수 있게 해주었으며, 이는 조정 영업 이익 (adjusted operating income)이 전년 대비 20% 증가하는 데 기여했습니다"라고 덧붙였습니다.