지난 3개월간 Oracle과 Nvidia 주가 급락, 이 기술주들을 매도할 시점인가?

지난 몇 달 동안 많은 인공지능 (AI) 주식들이 불만족스러운 투자자들의 분노를 샀으며, Oracle (NYSE: ORCL)과 Nvidia (NASDAQ: NVDA)도 예외는 아닙니다.

투자자들은 AI 인프라에 대한 모든 지출이 수익으로 돌아올지에 대해 점점 더 회의적으로 변하고 있으며, 이는 기업들의 주가에 압박을 가해 지난 3개월 동안 Oracle은 28% 폭락하고 Nvidia는 9% 하락했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

주가가 하락하고 AI 지출에 대한 비관론이 고조되는 상황에서, 투자자들이 Oracle과 Nvidia를 버려야 할 시점일까요? 너무 성급하게 판단하지 마십시오.

Nvidia 주식을 보유해야 하는 이유

일부 주주들은 최근 Nvidia의 AI 거래에 대해 회의감을 느끼고 있습니다. 예를 들어, Nvidia는 ChatGPT 제조사인 OpenAI에 데이터 센터 구축을 돕기 위한 2,500억 달러의 자금을 제공하는 방안을 논의 중입니다. 이와 별도로 Nvidia가 해당 데이터 센터에 GPU를 어떻게 공급할지에 대한 논의도 진행되고 있습니다.

이러한 형태의 순환 거래 (circular deal)는 일부 주주들로 하여금 Nvidia가 유기적으로 매출을 성장시킬 수 있을지, 아니면 GPU 매출을 촉진하기 위해 다른 기업들이 AI 인프라를 구축하도록 돈을 빌려주는 방식에 의존해야 할지에 대해 의구심을 갖게 합니다.

게다가, Nvidia는 최근 메모리 프로세서 기업인 SK Hynix의 모기업인 SK Group과 5,000억 달러 규모의 인프라 계약을 발표했습니다. 투자자들은 Nvidia가 다른 기술 기업들에 너무 많은 자금을 투입하고 있다는 우려로 인해 이 소식에도 Nvidia 주가를 끌어내렸습니다.

하지만 그들의 우려 중 일부는 다소 과도할 수 있습니다. 기술 기업들이 올해 AI 인프라 프로젝트에 7,500억 달러를 투자할 것이라는 점을 고려해 보십시오. 이 중 대부분은 Nvidia에 대한 투자와 관련이 없습니다. 그러한 지출은 현재 GPU 데이터 센터 시장의 86%를 점유하고 있는 Nvidia의 GPU 판매를 촉진하고 있습니다.

그러한 지배력은 향후 몇 년 동안 Nvidia의 매출과 수익을 견인할 수 있습니다. 2027 회계연도 1분기 매출은 816억 달러로 85% 증가했으며, 희석 주당순이익(diluted earnings)은 주당 1.87달러로 140% 급증했습니다.

그리고 더 많은 AI 기회들이 곧 다가올 수 있습니다. Nvidia는 최근 Intel 및 Advanced Micro Devices (AMD)의 CPU와 직접 경쟁하게 될 차세대 AI용 Vera CPU를 선보였습니다. AI 에이전트(AI agents)는 응답을 처리하기 위해 점점 더 CPU에 의존하고 있으며, Nvidia는 이를 잠재적인 새로운 성장 영역으로 보고 있습니다. Nvidia는 보도 자료를 통해 자사의 Vera CPU 프로세서가 Intel 및 AMD가 사용하는 x86 CPU 아키텍처보다 AI 에이전트에 대해 50% 더 나은 성능을 제공한다고 밝혔습니다.