우리는 방금 SpaceX를 피하고 대신 이 11개 주식을 매수하라는 내용을 다루었습니다. Microsoft (NASDAQ:MSFT)는 1위를 차지했습니다 (SpaceX를 피하고 대신 이 5개 주식을 매수하라 참조).

헤지펀드 투자자 수: 282명

Microsoft (NASDAQ:MSFT)는 연초 대비 22% 하락했으며, Reddit 사용자들은 지금이 SpaceX와 같은 유행을 쫓는 대신 주식을 매수할 시기라고 믿고 있습니다.

강세론자들은 2026년 4월에 발표된 Microsoft의 최신 OpenAI와의 계약 수정 사항을 지목합니다. 이 수정 이후 Microsoft는 Azure OpenAI Service 및 Bing 수익의 20%를 OpenAI에 지불할 의무가 더 이상 없습니다. 이러한 변화는 Microsoft의 매출총이익률 (gross margins)을 2026년 76.11%에서 82.35%로 개선할 것입니다. 하지만 투자 논거는 단지 OpenAI에 관한 것만이 아닙니다. Microsoft (NASDAQ:MSFT)는 해당 관계와 독립적으로도 강력한 클라우드 및 AI 플레이어입니다. 2026 회계연도 3분기에 Azure 매출은 전년 대비 40% 증가하며 4분기 연속 40% 이상의 성장률을 기록했습니다. Azure OpenAI 기업 고객은 2024 회계연도 49,000명에서 2025 회계연도 80,000명으로 전년 대비 63% 증가했습니다.

Azure와 AWS 사이의 시장 점유율 격차는 2021년 23%포인트에서 2026 회계연도 3분기 현재까지 단 9%포인트로 줄어들었습니다. 기업 고객 집중도는 Microsoft의 핵심적인 강점으로 남아 있습니다. 연간 120만 달러 이상을 지출하는 기업 고객은 Azure 고객 기반의 5%를 차지하는 반면, AWS는 단 2.3%에 불과합니다. Microsoft (NASDAQ:MSFT)는 2026 회계연도에 데이터 센터 공급 능력을 80% 늘리고, 향후 2년 동안 데이터 센터 수를 두 배로 늘릴 계획입니다. Copilot 유료 좌석 수는 2026 회계연도 3분기에 전년 대비 250% 증가한 2,000만 유료 좌석을 기록했으며, 이는 출시 이후 Microsoft의 모든 소프트웨어 제품군 중 가장 빠른 성장률을 나타냅니다. 사용자당 연간 가격 360달러를 기준으로, Copilot은 연간 약 72억 달러의 매출을 창출합니다.

Aoris Investment Management는 2026년 1분기 투자자 서한에서 Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"지난 1년 동안 AI 도구들이 보여준 놀라운 발전 속도는 매우 인상적이지만, 동시에 많은 투자자들을 불안하게 만들기도 했습니다. 핵심적인 우려 사항은 이러한 도구들이 몇 달 후, 1년 후, 또는 5년 후에 무엇을 할 수 있게 될 것인지, 그리고 그것이 기존의 소프트웨어, 데이터 및 서비스 기업들에게 무엇을 의미하는가 하는 점입니다. AI가 화이트칼라 (white-collar) 노동자들을 대체하여 그들의 고객 기반을 축소시킬 것인가? AI가 소프트웨어를 무료로 만들 것인가? 데이터가 범용 상품 (commodity)이 될 것인가?

이러한 우려 사항들은 우리 포트폴리오 내 5개 기업 — Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) 및 SAP (기업용 소프트웨어), Experian 및 RELX (데이터), 그리고 Accenture (전문 서비스) — 의 이번 분기 주가 급락의 원인이 되었습니다. 이러한 하락은 집합적으로 9.4%의 성과에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 저는 이 기업들이 .... (

자세한 서한을 읽으려면 여기를 클릭하십시오 (Click Here to Read the Letter in Detail))."