보상 컨설팅 업체인 Johnson Associates의 전망에 따르면, 은행들의 폭발적인 수익이 사모펀드(PE) 기업들에게 급여 수준을 맞추라는 압박을 가함에 따라, 사모펀드 전문가들의 연말 보너스는 중소형 바이아웃(Buyout) 숍에 비해 대형 운용사에서 더 높아질 것으로 보입니다.

최근 시장 트렌드를 바탕으로 월스트리트의 연말 보너스를 예측하는 Johnson Associates의 2분기 연말 전망 보고서에 따르면, 대형 바이아웃 숍의 사모펀드 전문가들은 2025년에 받았던 금액보다 2.5%에서 7.5% 사이의 더 높은 보너스를 기대할 수 있습니다. 이는 변화 없음에서 최대 5% 증가를 예상했던 1분기 전망보다 개선된 수치입니다.

Johnson Associates의 회장이자 설립자인 Alan Johnson은 이러한 급증의 원인이 부분적으로 사모펀드 기업과 은행 간의 인재 확보 경쟁 심화에 있다고 밝혔습니다. 사모펀드 기업들은 도전적인 시기에 인재를 유지하기 위해 더 강력한 유인책(Sweeteners)을 제공할 가능성이 높습니다.

Johnson은 "은행과 사모펀드는 인재를 두고 경쟁하며, 은행의 실적이 좋아짐에 따라 사모펀드에도 일종의 견인 효과(Drag-on effect)가 나타날 것"이라고 말했습니다.

투자은행들은 훌륭한 한 해를 보내고 있습니다. Goldman Sachs와 JPMorganChase 모두 강력한 2분기 실적을 보고했으며, Goldman의 주당순이익(EPS)은 전년 대비 거의 두 배 증가한 20.98달러를 기록했고, JPMorgan의 순이익은 41% 증가한 212억 달러를 기록했습니다. 이러한 급증은 M&A(인수합병) 거래량의 증가와 지난 6월 Goldman이 주도한 기록적인 SpaceX IPO와 같은 몇몇 메가 딜(Mega-transactions)에 의해 주도되었습니다.

Johnson Associates에 따르면, 투자 및 상업 은행가들은 10%에서 15% 이상의 연말 보너스 상승을 기대할 수 있습니다.

대형 사모펀드(PE) 전문가들은 좋은 성과를 거두겠지만, 금리 불확실성, 확대되는 직접 대출(Direct lending) 스프레드, 에너지로 인한 인플레이션 충격, 그리고 AI 파괴에 취약한 소프트웨어 기업들의 재가격 책정(Repricing)은 거래 및 엑시트(Exit)의 둔화로 이어질 것이며, 이러한 영향은 업계 전반의 연말 보너스에 반영될 것입니다.

PitchBook의 Q2 2026 US PE Breakdown에 따르면, 기록적인 2025년을 보낸 후 미국의 딜메이킹(Dealmaking)은 2분기에 전 분기 대비(QoQ) 37.5% 감소했으며, 스폰서(Sponsors)들은 모든 섹터, 규모 대역(Size band) 및 딜 유형에 걸쳐 활동을 축소했습니다. 엑시트(Exit) 상황 또한 악화되었습니다. 엑시트 가치는 전 분기 대비(QoQ) 46.3%, 전년 대비(YoY) 7.4% 하락했습니다.

대형사(Larger firms)의 전문가들은 10억 달러 이상의 메가 엑시트(Mega-exits)가 2분기 분기별 엑시트 가치의 60% 이상을 차지했다는 사실 덕분에 상대적으로 더 보호받을 가능성이 높습니다.

중소형 바이아웃(Buyout) 기업들의 보너스 기대치는 1분기 수준을 유지했으며, 이는 연봉 대비 보너스 비율 측면에서 전년 대비(YoY) 변화가 나타나지 않을 가능성이 높음을 의미합니다.

"규모가 클수록 경제성이 훨씬 더 좋습니다."라고 Johnson은 말했습니다. "자산이 두 배로 늘어난다고 해서 필요한 인력이 두 배에 근접하게 늘어나지는 않기 때문에, 중소형사보다 인당 수수료를 창출하는 자산(Fee-paying assets)이 더 많습니다."