유가 하락으로 금리 인상 우려 완화되며 달러 약세

금요일 달러 인덱스 (DXY00)는 -0.07% 하락했습니다. 달러는 금요일 원유 가격 약세 속에 하락세를 보였습니다. WTI 원유는 금요일에 3% 이상 하락하며 4개월 만의 최저치를 기록했으며, 이는 인플레이션 기대치를 완화시키고 연준 (Fed)이 통화 정책을 완화하도록 설득할 가능성을 높여 달러에 부정적인 요인으로 작용했습니다. 달러는 미시간 대학교 (University of Michigan)의 6월 미국 소비자 심리지수가 예상보다 약하게 나타난 이후 금요일 저점으로 떨어졌습니다.

달러는 "인플레이션이 우려된다"며 올해 금리 인상을 선호한다고 밝힌 Neel Kashkari 미니애폴리스 연준 (Fed) 총재의 매파적 (hawkish) 발언 속에 금요일 최악의 수준에서 회복했습니다.

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미국의 5월 도매 재고는 전월 대비(m/m) +0.3% 증가하여, 예상치인 +0.4% m/m를 밑돌았습니다. 5월 소매 재고는 전월 대비(m/m) +0.6% 증가하여, 예상치인 +0.5% m/m를 상회했습니다.

미시간 대학교 (University of Michigan)의 6월 미국 소비자 심리지수는 0.6 상향 조정되어 49.5를 기록했으나, 예상치인 50.0에는 미치지 못했습니다.

미시간 대학교 (University of Michigan)의 6월 미국 1년 인플레이션 기대치는 4.6%로 수정 없이 유지되었으며, 6월 5-10년 인플레이션 기대치는 3.4%에서 -0.1 하향 조정된 3.3%를 기록하여 예상치와 일치했습니다.

스왑 시장 (swaps markets)은 7월 28-29일에 열리는 다음 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 30%로 반영하고 있습니다.

EUR/USD (^EURUSD)는 금요일에 +0.12% 상승했습니다. 금요일의 달러 약세는 유로화 상승을 뒷받침했습니다. 또한, 유럽이 에너지 대부분을 수입하기 때문에 금요일의 원유 가격 3% 급락은 유로존 경제와 유로화에 강세 요인 (bullish)으로 작용했습니다. 금요일 ECB 인플레이션 기대 보고서는 단기 기대치는 하락하고 장기 기대치는 안정적으로 유지되면서 유로화에 대해 혼조세를 보였습니다.

ECB의 5월 1년 소비자물가지수 (CPI) 기대치는 4월의 4.0%에서 3.5%로 완화되었으며, 이는 전망치인 3.9%보다 낮았습니다. 5월 3년 CPI 기대치는 4월과 동일한 2.9%로 유지되었으나, 이는 예상치인 2.8%보다 높았습니다.

시장은 7월 23일에 열리는 다음 정책 회의에서 ECB가 25bp 금리를 인상할 확률을 7%로 반영하고 있습니다.

금요일 USD/JPY (^USDJPY)는 -0.04% 하락했습니다. 금요일 발표된 6월 도쿄 소비자물가지수 (CPI) 보고서에서 물가가 예상보다 더 많이 상승하며 일본은행 (BOJ) 정책에 매파적 (hawkish) 요인으로 작용함에 따라 엔화 가치가 상승했습니다. 또한, 금요일 원유 가격이 -3% 하락한 것은 에너지의 90% 이상을 수입하는 일본 경제와 엔화에 지지적인 요인이 되었습니다. 이에 더해, 금요일 니케이 주가 지수 (Nikkei Stock Index)가 -4% 하락하면서 엔화에 대한 안전 자산 (safe-haven) 수요를 부양했습니다.