트레이더 여러분, 행복한 금요일입니다. 지난 5거래일간의 주간 시장 마감 보고서에 오신 것을 환영합니다. 이 보고서에서는 금 가격과 기타 주요 연관 자산에 가장 큰 영향을 미친 시장 뉴스, 경제 데이터 및 헤드라인을 되돌아보며, 이러한 요인들이 미래에도 계속해서 영향을 미칠 수 있습니다.

그래서, 어떤 한 주였을까요?

알아야 할 사항:

• 금은 이번 주 대부분의 시간을 온스당 4,000달러 근처의 지지선과 4,100달러 근처의 저항선 사이에 갇혀 움직였습니다. 수요일에 잠시 반등하면서 저가 매수자들이 유입되었지만, 매수자나 매도자 모두 지속적인 돌파를 만들어내지는 못했습니다.

• 마비된 글로벌 석유 공급망이 인플레이션을 가속화할 수 있다는 우려는 시장의 지배적인 압력 요인으로 남아 있었습니다. 이러한 배경은 높은 인플레이션과 금리 상승에 대한 기대를 강화하며 금에 계속해서 부담을 주었습니다.

• 연준(Federal Reserve)은 여전히 단기적으로 가장 중요한 변수이지만, Warsh 위원장 체제 하에서 불확실성이 높아졌습니다. 시장은 다음 주 회의에서 동결될 확률을 80% 이상으로 책정하고 있으며, 연준이 선행 가이던스(forward guidance)를 철회하는 것은 발표 주변의 변동성을 증폭시킬 수 있습니다.

• 다음 주의 주요 촉매제는 수요일의 7월 FOMC 금리 결정과 목요일의 6월 PCE 물가 지수로 다가옵니다. 3,985달러 아래로 하락할 경우 금은 더 급격한 하락에 노출될 수 있으며, 미국-이란 전쟁 및 유가 시장 스트레스에서 의미 있는 완화가 없다면 4,250달러를 향한 길은 여전히 어렵습니다.

그래서, 어떤 한 주였을까요?

금 거래는 지난 5일 중 대부분 기간 동안 매우 범위 제한적(range-bound)이었으며, 온스당 4,000달러에서 반등한 후 저가 매수자들이 유입된 수요일의 짧은 가속화 움직임을 제외하고는 그러했습니다. 결과적으로, 금의 세션별 변동성에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 제한적일 수 있습니다.

이번 주의 주요 시사점은 마비된 글로벌 석유 공급망으로 인해 가속화되는 글로벌 인플레이션(inflation) 위협이 금 가격에 계속해서 부담을 주고 있다는 점입니다. 랠리(rally)나 공격적인 하락 돌파를 유발할 수 있는 새로운 변수가 없는 상황에서, 현물 시장의 4,000달러 수준은 반복적으로 테스트되는 바닥(floor) 역할을 하고 있습니다. 동시에, 이는 4,100달러 위에서 지속적인 매수세(bids)가 나타나는 것을 막는 중력과 같은 역할을 하고 있습니다. 현재의 상황이 변하지 않는다면, 다음 주에 예정된 7월 FOMC 회의가 변동성이 큰 전환점(pivot point)을 제공할 수 있습니다.

Fed의 불확실성으로 인해 4,000달러 근처에 묶여 있는 금 가격

연방준비제도(Federal Reserve)의 다음 행보, 즉 시점과 방향성 모두 금과 여러 다른 주요 자산군에 있어 지배적인 변수로 남아 있습니다. 다음 FOMC 결정까지 일주일도 채 남지 않은 현재, 시장은 연방기금 금리 선물(Fed funds futures)을 바탕으로 동결(hold) 가능성을 80% 이상의 가장 높은 확률로 배정하고 있습니다. 하지만 우리는 아직 Warsh Fed 시대의 초기에 있습니다. 잠재적인 인플레이션 급등에 직면했을 때 보여준 신임 의장의 매파적(hawkish) 견해와, 그가 정책 결정에 어떻게 접근할지 여전히 학습 중인 시장의 상황이 결합되어, 겉보기에 확실해 보이는 결과조차 덜 안정적으로 느껴지게 만듭니다. 또한, 중앙은행의 도구로서 포워드 가이던스(forward guidance)를 사실상 포기한 Warsh의 행보는 주요 발표 전후의 변동성 확대를 초래할 수 있는 문을 열어두고 있습니다.